Sociedad Educada para el Siglo XXI:
Emprendedora y Comprometida - ¡Militante!
Socio director de Capital Empresarial
Economista & Consultor Financiero
“Mala Señal. Cuando los mercadologos son los conductores, de las Políticas Publicas, -incluidas campañas-. Y de las Sociales, y De las Ciudadanas…
Y hasta de las Privadas.
La Filosofía, y la Ética del Conocimiento. ¡Son Insustituibles!”
Capital Empresarial
En medio de la Crisis, y los presupuestos, y las pre de las precampañas….
¡Un Viernes Social!
Leopoldo Abadía es un chaval de 75 años, 12 hijos y 40 nietos y ex profesor del IESE, que asegura no saber nada de economía pero que ha puesto en claro la mejor explicación en castellano sobre la crisis subprime.
Aporta una voz independiente sobre la complicada realidad económica y social actual. Sin más pretensiones.
La ignorancia, el sentido común y el atrevimiento
Todo el mundo sabe que no tengo idea de economía y que intento manejarme con el sentido común. La otra tarde, aprovechando un rato de paz, me puse a arreglar el mundo, utilizando solo el sentido común, porque no tengo otras herramientas que utilizar.
En primer lugar, pienso que, “si yo fuera Grecia”, hace tiempo que habría hecho suspensión de pagos”. Y que el que caiga, que caiga. Que se lo hubieran pensado mejor.
Los bancos tienen 300.000 millones de euros “derivados de su exposición a la deuda soberana periférica europea”. Traduzco:
1. Los Bancos, a base de decisiones equivocadas, una detrás de otra, y algunas a la vez, han metido dinero donde no debían meterlo.
2. El dinero ese, ahora son 300.000 millones de euros, o sea, mucho. En Aragón dirían “muchismo”, comiéndose la i, después de la s, que así parece más.
Como, de vez en cuando, alguien habla con sentido común, entiendo claramente lo que ha dicho Francesc Homs, portavoz del Govern de la Generalitat catalana: “Si cuentas con un dinero, te lo gastas. Y si luego te lo quitan, te quedas sin”. (Esto del sin es una catalanada muy expresiva, que deja muy claro que te quedas sin. Sin nada.”)
Y pienso que, como todos hemos contado con el dinero que nos prestaba un sistema financiero glorioso, nos lo hemos gastado. Y cuando el sistema financiero se ha secado, a base de decisiones equivocadas (una a una, etc.), nos hemos quedado sin.
Y quedarse ‘sin’ es duro. Y es más duro cuando repasas en qué nos lo hemos gastado y ves cada cosa…
Cosas que exigen que para un chisme que se hizo que no servía para nada, haya que hacer ahora un plan de viabilidad para ver qué demonios se hace con aquello. Y además, para que ese plan de viabilidad salga adelante, hay que meter 1,5 millones de euros más.
Desde mi ignorancia, estudio soluciones. Mejor dicho, estudio las soluciones -o lo que sea- que se les están ocurriendo a los que saben. Y digo “los que saben” con un cierto retintín, porque tengo la impresión de que tampoco saben.
Pero, además, hay una cosa que me aterroriza: si no basta con el sentido común, sino que hay que saber, ¿qué nos puede ocurrir con estos mozos que andan por ahí, que ni saben ni tienen sentido común? Contestación: una debacle. Como la actual.
Y, lanzado a estropear las cosas, me hago otra pregunta: ¿qué nos puede ocurrir si estos mozos, que no saben ni tienen sentido común, además, tienen muy poca vergüenza? No sé cuál es el aumentativo de debacle. Debaclón suena mal, pero esa es la idea.
Ahora, en términos muy generales, hay dos posturas:
1. La europea: austeridad. Señores, ya vale de hacer el bobo.
2. La americana: echemos unos dólares a la calle, a ver si esto se anima.
En este sentido, me hace mucha gracia lo de la operación twist, de Bernanke, el Presidente de la Reserva Federal Americana. Se le ha ocurrido vender deuda a corto y comprar deuda a largo. Esto es como si yo te presto dinero a ti para que me lo devuelvas en 3 meses. Y cuando pasan los tres meses, te digo “bueno, ya me lo pagarás dentro de 30 años”.
Si llego a saber que esto se llamaba twist, me habría evitado muchas preocupaciones cuando andaba tan aperreado (o sea, tan endeudado. O sea, tan apalancado. O sea, con un alto grado de “leverage”.)
¿Quién tiene razón? Pues, como siempre, todos. Lo que pasa es que pienso que no es una cosa u otra, sino que hay que hacer un “fine tuning”. -¿Qué os parece? No hay quien me pare.-
El “fine tuning” consiste en:
Yo estoy muy endeudado.
1. De ahí se deduce que me tendré que desendeudar.
2. Pero no puedo hacerlo de golpe, porque mi endeudamiento es producto de muuuuuchas tonterías durante muuuuuchos años, y eso no se arregla en una tarde.
3. Me tengo que empezar a portar bien.
4. Portarme bien no quiere decir solo meter la tijera para hacer recortes. Tengo que meter la cabeza para discurrir.
5. Discurrir es, entre otras cosas, fijar prioridades.
6. Porque si te equivocas en las prioridades, pasa lo que pasa: que los médicos se quejan y los profesores se quejan.
7. Y esto se llama despilfarro.
8. El otro día, la Defensora del Pueblo en funciones, ha propuesto que sea delito el despilfarro, o sea elegir mal las prioridades y tirar el dinero por la ventana porque así los idiotas nos ven desde la calle y nos votan. Supongo que esto es lo que deben pensar estos que patinan en las prioridades.
9. Mientras me porto bien, tendré que preparar un presupuesto para el año que viene en el que ponga que voy a devolver un poco de la deuda y me voy a endeudar un poco menos que hasta ahora. De modo que, si ahora debo 164, el año que viene por estas fechas deberé 158. Y la señora Lagarde dirá que voy por el buen camino.
10. Digo que me voy a endeudar un poco menos, o sea, que voy a seguir endeudándome, por lo que he dicho arriba, que esto no se arregla en una tarde.
11. O sea, que tiene que haber alguien que todavía me preste dinero. Y ese dinero lo tendrá que poner el BCE enchufando la maquinica de hacer billetes y fabricando unos cuantos.
12. Y yo creo que, con medidas de austeridad por un lado y con un poco de manga ancha por otro, igual conseguimos que los griegos no salgan a la calle y quemen neumáticos y que otros “periféricos” vayan perdiendo el miedo.
13. Que vayan perdiendo el miedo porque haya un plan. Y ese plan se explique a la gente. Y no me digáis esa bobada de que hay que “hacer pedagogía”. Cuando el Director General de una empresa presenta sus planes y sus logros ante el Consejo de Administración, no está haciendo pedagogía. Está informando de lo que hace y de lo que quiere conseguir con lo que hace. Y si lo consigue, bien, y si no, ni pedagogía ni gaitas. A la calle.
14. Todo esto nos tiene que llevar a una Europa más fuerte. Por supuesto, con eurobonos. Por supuesto, con un Ministro de Economía europeo. Por supuesto, con un Presidente de la Comisión Europea o de lo que sea que mande y que evite que Sarkozy y Cameron se larguen a Libia por su cuenta y para salvar sus cuentas y que haga que, en su lugar, vaya Europa. Que para eso en 1962 pedimos la incorporación al Mercado Común, que entonces se llamaba así.
15. Y si a eso se le llama “cesión de soberanía”, algún día (por ejemplo, hoy) nos tenemos que dar cuenta de que ya la hemos cedido.
16. El otro día hablé de las Comunidades Autónomas –como se divide la geografía del reino de España-. A mí me parece que tienen un futuro muy negro. Y viendo cómo han funcionado algunas, no me importa nada.
17. Fitch, una de esas malvadas agencias de calificación de riesgos, ha dicho esta semana que Andalucía, Canarias, Cataluña, la Comunidad Valenciana y Murcia son menos de fiar y que les rebajan la nota.
18. Y si se la rebajan a los que componen España, pronto se la rebajarán a España también.
Releo lo escrito. Es una mezcla de atrevimiento e ignorancia.
Ojalá también haya un poquico de sentido común.
Y, para rematar: Un Video
Los británicos tienen una forma muy peculiar de ver la vida... y la crisis económica.
En este sketch del programa The Last Laugh, vemos cómo podría ser la explicación que un financiero diese a la crisis de las subprime, que fue el inicio de la situación actual, y que amenaza con permanecer con nosotros un largo tiempo.
Y poniéndonos un poco serios
Y ¿MÉXICO PORQUE NO?*
México no ha logrado la tasa de crecimiento económico –y social- posible para un país con las características que tenemos
Jim O’ Neil el inventor del acrónimo BRIC, ha sostenido que México debería estar incluido en ese grupo.
· PERO para que esto suceda “es necesario que crezcamos a un ritmo mucho más elevado”
Y para alcanzar este tipo de crecimiento hace falta un país que promueva la inversión, la competencia, l aigualdad de oportunidades y el mérito como forma de incrementar los ingresos de cada individuo
“La economía mediocre de un crecimiento mediocre”
¿Es nuestro destino, manifiesto?
Del libro: Por eso estamos como estamos De Carlos Elizondo
¿Y, Ud. qué opina?
PARTICIPA POSITIVAMENTE....
TÚ DECIDES LO QUE SIGUE... PARA MÉXICO…
Be Glocal
- “EL USO Y ABUSO DE LOS RECURSOS PÚBLICOS”
- PLAY OFFS ON BASEBALL Tigers vs. Yankees - Rays vs. Rangers
- SACYR REMITE A SANTANDER SU PROPUESTA PARA REFINANCIAR EL CRÉDITO DE REPSOL
- PEMEX ANALIZÓ EL PRÉSTAMO ANTES DE PACTARDEBILIDADES
- LOS DATOS MACRO ALIVIAN LA PRESIÓN BAJISTA DE WALL STREET su peor trimestre desde el otoño negro
- ESPAÑA. Los dos grandes bancos
EL USO Y ABUSO DE LOS RECURSOS PÚBLICOS del proyecto Public Security Expenditure in Mexico que desarrolla el Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE). El objetivo del estudio es encontrar instancias de gasto, que comparado con otros países, no estamos en línea, hay excesos o los resultados son subóptimos.
La constructora pide una ampliación de tres años en el plazo de amortización de los 4.900 millones que debe a un sindicato de más de 40 bancos.
Sin embargo, fuentes conocedoras del acercamiento de Sacyr y Pemex en los últimos meses aseguran que la compañía estatal mexicana realizó una due diligence (auditoría contable) sobre la situación del crédito de 4.908 millones que soporta la participación de Sacyr en Repsol.
La cuestión es que solo iba a firmar la alianza si la refinanciación estaba más o menos asegurada, algo que Luis del Rivero garantiza desde principios de año. El examen de Pemex fue concluyente: Sacyr tenía grandes posibilidades de renovar la financiación y mantener en sus manos el 20% de Repsol.
Un síntoma de la seguridad del presidente en que las negociaciones llegarán a buen puerto es que el 31 de julio dejó pasar la oportunidad de activar la prórroga automática del crédito, que ofrecía 12 meses de oxígeno.
LOS DATOS MACRO ALIVIAN LA PRESIÓN BAJISTA DE WALL STREET: Para cerrar su peor trimestre desde el otoño negro de la caída de Lehman Brothers, en el que los índices cerraran con caídas del doble dígito. No se conocía una fuga de dinero en la renta variable estadounidense como este verano de 2011, que queda marcado por la crisis de deuda soberana europea y el enfriamiento preocupante de la recuperación a nivel global. Los datos macroeconómicos del día no bastan para invertir la tendencia de hoy.
Los bancos son los peores valores del día y han sido, sin duda, el peor sector del trimestre. Las dudas en el contagio que podría tener la crisis europea en las entidades estadounidense, si se produjera un efecto dominó, han lastrado al sector que también vivió otro golpe con la bajada del rating de deuda a EUA en agosto.
Un respiro gracias a la mejora del dato positivo de actividad manufacturera en la región de Chicago, una de las principales de EUA. El PMI de Chicago mejoró su indicador en septiembre hasta los 60,4 puntos, desde los 56,5 puntos de agosto. La mejora ha sido mejor de lo esperado ya que el consenso de los analistas consultados por el mercado esperaban una lectura de 55,5 puntos.
El informe de ingresos y gastos personales. Los gastos personales se ajustaron a lo previsto con un repunte del 0,2% en agosto. Los ingresos cayeron un 0,1%, frente al leve incremento esperado del 0,1%.
Warren Buffet insiste otra vez en que no cree que Estados Unidos vaya a volver a caer en una recesión. Además ha confirmado que su brazo inversor, Berkshire Hathaway, ya ha empezado a comprar acciones dentro de su programa de recompra de acciones el lunes.
El ajuste de carteras en la renta variable estadounidense se produce en medio de la reunión que han tenido en París Sarkozy y Papandréu. El presidente francés ha subrayado que Europa no va a dejar caer a Grecia.
El ecofin se reunirá el lunes para empezar a discutir cómo hacer más ágil el paquete de ayudas del segundo rescate, mientras se espera que la troika sigue trabajando en Atenas para comprobar los avances del gobierno heleno en los ajustes y dar su visto bueno a las ayudas financieras.
En el mercado de divisas, el euro baja hoy hasta los 1,34 dólares. El barril West Texas se deja cerca de otro 2% y se negocia en los 80 dólares, el oro gira levemente al alza y sube 10 dólares hasta los 1.630 dólares.
El Ibex remata su peor trimestre en nueve años: La última jornada del peor trimestre en nueve años ha reforzado este varapalo. Finalmente la caída supera el 17%. El Ibex tampoco ha podido evitar los descensos en septiembre (-2%). Solo la semana acaba con un saldo positivo, superior al 6%. Los inversores centran ya sus miradas en la reunión del próximo jueves del BCE.
La prima de riesgo de España ha repuntado hasta los 325 puntos básicos. El interés exigido al bono español a diez años alcanza el 5,1%, mientras que el del bund alemán se desinfla al 1,89%, frente al 2% que rozó ayer.
ESPAÑA. Los dos grandes bancos. BBVA cerró en tablas, coincidiendo con el reparto de dividendo. Y Santander acabó con avances, a contracorriente, del 0,61%En su segunda jornada del Día del Inversor anunció un aumento del dividendo a partir de 2013.
Nota: Esta Opinión contiene notas publicadas en los principales medios nacionales e internacionales, de las cuales son responsables únicamente los autores.
Se puede concluir que en los organismos autónomos del país y el Congreso gastamos más que los demás países. Esto se explica en parte a que pagamos salarios considerablemente más altos, lo cual no es la mejor forma de gastar los recursos. – ¡Por eso tanto aspirante!-
Además hay otro problema: la Cámara de Diputados le aprueba determinado gasto a Presidencia y ésta ejerce un gasto mayor y los ciudadanos no sabemos qué mecanismos utiliza para exceder su gasto. Otro problema es la vinculación entre la economía y los precios del petróleo: la dependencia a los hidrocarburos nos ha impedido ver la verdadera gravedad de la crisis.
Es indispensable manejar prudentemente el presupuesto para evitar un derrumbe económico.
Sin embargo, no descarto que la desacelaración de la economía de Estados Unidos tenga un efecto negativo en el crecimiento económico del país.
México está creciendo por debajo de su potencial, por lo tanto urge implementar las reformas necesarias y tener una buena asignación del gasto y rendición de cuentas.
Entrevista con José Cárdenas en Radio Fórmula (ESCUCHAR)
Carlos Elizondo Mayer-Serra
PLAY OFFS ON BASEBALL: Friday: Tampa Bay at Texas, 5 p.m.- Detroit at New York Yankees, 8 :30 p.m.
- A.L. division series matchups: Tigers vs. Yankees | Rays vs. Rangers
From left, Josh Hamilton of Texas is back after leading his team to the 2010 World Series; Justin Verlander of Detroit is a most valuable player candidate in the American League. Roy Halladay pitched a no-hitter last October for Philadelphia, and no one would be shocked if he did it again. Albert Pujols of St. Louis is probably the most feared hitter in the postseason. Milwaukee's Prince Fielder is almost as fearsome as Pujols. Justin Upton is the biggest name on a fairly anonymous Arizona club. Evan Longoria hit the homer that put Tampa Bay in the playoffs. And the Yankees' Derek Jeter finished the season at .297, proving he isn't anywhere near done.
The New York Times
SACYR REMITE A LA BANCA SU PROPUESTA PARA REFINANCIAR EL CRÉDITO DE REPSOL: Sacyr ha enviado a Santander, como agente del crédito que soporta la participación del 20% en Repsol, una carta con su propuesta de refinanciación.
La constructora pide una ampliación de tres años en el plazo de amortización de los 4.900 millones que debe a un sindicato de más de 40 bancos.
Las garantías son las propias acciones de la petrolera y tres filiales de Sacyr: Testa, Valoriza y Vallehermoso, con las que dice conseguir un ratio de cobertura del 150% sobre el saldo vivo.
PEMEX ANALIZÓ EL PRÉSTAMO ANTES DE PACTARDEBILIDADES: El argumento de Pemex para explicar su alianza con el grupo constructor es que ambos accionistas llevan varios años insistiendo en lo mismo: enfoque hacia inversiones rentables y cambios a nivel de gobierno corporativo, lo que incluye el refuerzo de la gestión con el nombramiento de un consejero delegado -consensuado por los distintos partícipes- y la elección de consejeros independientes con un perfil más profesional
- Pemex no entra a valorar las actuales disensiones entre los accionistas de Sacyr. Ni siquiera opina sobre la relación de la compañía que preside Luis del Rivero con la banca acreedora.
La cuestión es que solo iba a firmar la alianza si la refinanciación estaba más o menos asegurada, algo que Luis del Rivero garantiza desde principios de año. El examen de Pemex fue concluyente: Sacyr tenía grandes posibilidades de renovar la financiación y mantener en sus manos el 20% de Repsol.
Cinco Días
LOS DATOS MACRO ALIVIAN LA PRESIÓN BAJISTA DE WALL STREET: Para cerrar su peor trimestre desde el otoño negro de la caída de Lehman Brothers, en el que los índices cerraran con caídas del doble dígito. No se conocía una fuga de dinero en la renta variable estadounidense como este verano de 2011, que queda marcado por la crisis de deuda soberana europea y el enfriamiento preocupante de la recuperación a nivel global. Los datos macroeconómicos del día no bastan para invertir la tendencia de hoy.
Los bancos son los peores valores del día y han sido, sin duda, el peor sector del trimestre. Las dudas en el contagio que podría tener la crisis europea en las entidades estadounidense, si se produjera un efecto dominó, han lastrado al sector que también vivió otro golpe con la bajada del rating de deuda a EUA en agosto.
Un respiro gracias a la mejora del dato positivo de actividad manufacturera en la región de Chicago, una de las principales de EUA. El PMI de Chicago mejoró su indicador en septiembre hasta los 60,4 puntos, desde los 56,5 puntos de agosto. La mejora ha sido mejor de lo esperado ya que el consenso de los analistas consultados por el mercado esperaban una lectura de 55,5 puntos.
El informe de ingresos y gastos personales. Los gastos personales se ajustaron a lo previsto con un repunte del 0,2% en agosto. Los ingresos cayeron un 0,1%, frente al leve incremento esperado del 0,1%.
El Dow 1 año
El ecofin se reunirá el lunes para empezar a discutir cómo hacer más ágil el paquete de ayudas del segundo rescate, mientras se espera que la troika sigue trabajando en Atenas para comprobar los avances del gobierno heleno en los ajustes y dar su visto bueno a las ayudas financieras.
El Ibex remata su peor trimestre en nueve años: La última jornada del peor trimestre en nueve años ha reforzado este varapalo. Finalmente la caída supera el 17%. El Ibex tampoco ha podido evitar los descensos en septiembre (-2%). Solo la semana acaba con un saldo positivo, superior al 6%. Los inversores centran ya sus miradas en la reunión del próximo jueves del BCE.
La prima de riesgo de España ha repuntado hasta los 325 puntos básicos. El interés exigido al bono español a diez años alcanza el 5,1%, mientras que el del bund alemán se desinfla al 1,89%, frente al 2% que rozó ayer.
PRINCIPALES ÍNDICES
Nota: Esta Opinión contiene notas publicadas en los principales medios nacionales e internacionales, de las cuales son responsables únicamente los autores.
