Opinión, 23 de Junio, 2014

¿La muerte anunciada de la modernización del país?

“Culpas y promesas….

Hay algo de platónico en el debate nacional actual: las reformas constitucionales son como las sombras de Platón, las secundarias la realidad. Las primeras describieron sueños, las segundas se toparon con un mundo de intereses de la más diversa índole.

La gran pregunta es por qué se atoró el proceso.

Las sombras acabaron dominando sobre las promesas, creando un entorno propicio para que se mantenga el statu quo.

Las reformas constitucionales pintaron un panorama de posibilidades, las secundarias prometen un mundo de restricciones, todo bajo el control gubernamental.

A nadie debería sorprender el momento actual”

Luis Rubio

“Las bolsas reflejan que las economías nomás no tiran

Algo más que una percepción que genera dudas y frena la inversión. Tenemos la idea clara de que hacen falta muchos cambios de fondo…la estrategia nunca funciono.

Tampoco, el viejo statu quo es ya más la alternativa

Hasta el Piojo cambio y metió el repulsivo -al Chicharito, uno de los ases de la escuela jalisciense del futbol- y  pum, de repente aparecieron los goles (3)…ja!

Pero qué necesidad”

Déjà Vu

Déjà vu, la ilusión que resulta de recordar un mundo anterior.

Ummm

El Roto

Esa parece ser la lógica de la política económica: recrear un mundo que ya no existe y que ya no es posible.

-      Pero el intento entraña enormes costos y riesgos, comenzando por la ilusión de que es posible separar y diferenciar al mundo externo del interno.

La globalización de los procesos productivos transformó no sólo la fabricación de bienes sino también las relaciones políticas entre actores de la sociedad.

A menos que el gobierno esté dispuesto a imitar a Corea del Norte u otras dictaduras represivas

Su margen de acción es infinitamente menor al que cree

Hace medio siglo la abrumadora mayoría de la actividad humana tenía lugar dentro de un espacio territorial acotado.

     I.      Un automóvil se fabricaba íntegramente en una planta a partir de materias primas.  

   II       Ese esquema productivo venía asociado a sistemas de gobierno con responsabilidad y soberanía plena sobre su territorio.

  III.    Las regulaciones y mecanismos de supervisión y control ignoraban lo que ocurriera fuera del país: eso no tenía relevancia.

En lo político, los gobiernos de aquella época ejercían control absoluto y con frecuencia censuraban la información que se publicaba en periódicos, libros o medios electrónicos.

En lo económico, el gobierno establecía regulaciones generalmente orientadas a proteger a los productores nacionales y fomentaba el crecimiento de la actividad económica por medio de la inversión en infraestructura.

No era un mundo perfecto pero era sin duda el paraíso de los gobiernos y políticos.

Ese mundo se colapsó con el desarrollo de la llamada globalización que, en su esencia, consiste en la integración de procesos productivos a través de fronteras.

En lugar de que un automóvil se fabrique en un solo lugar geográfico, hoy existen fábricas de partes y componentes, cada una más especializada que la otra.

Siguiendo la lógica de la productividad

a)   La especialización permite elevar la calidad de los componentes,

b)   Incrementar las economías de escala y de enfoque y

c)   Reducir costos.

La especialización se ha traducido en mejores automóviles que se descomponen menos y que rinden más. Lo mismo es cierto para aparatos electrónicos, muebles, computadoras, fármacos y demás.

El cambio en la forma de producir trajo consigo una alteración de las relaciones políticas.

Con el irredento cruce de fronteras que entraña la globalización, cambiaron las reglas del juego.

En lugar de controlar o regular a la inversión (ej. LEA, 1973) hoy se le busca con desesperación.

El poder antes radicaba en el gobierno: hoy en la empresa que tiene infinidad de alternativas para localizar su inversión.

Los gobiernos tuvieron que adecuar sus regulaciones y formas de conducirse para

a.    Competir por la inversión,

b.    Atraerla, ofrecerle las perlas de la virgen y

c.    Confiar que los beneficios otorgados se traduzcan en empleos, generación de riqueza y mejores oportunidades.

De entidades controladoras,

Los gobiernos se convirtieron en oficinas de promoción.

Esta afirmación podría parecer excesiva pero, al menos en concepto, está lejos de serlo.

-      Todo lo que ha intentado el gobierno mexicano a lo largo de las últimas tres décadas responde a esta lógica: cómo atraer más inversión.

Para ello ha realizado un sinnúmero de ajustes en leyes y regulaciones, firmado tratados de libre comercio, establecido oficinas de promoción para la inversión (ej. Proméxico), y, dedicado infinidad de tiempo del presidente a cortejar inversionistas potenciales.

Muchísimo más los secretarios y gobernadores.

Es claro que a los políticos tradicionales no les gusta esta realidad

Pero nada ilustra mejor su vigencia que el reciente llamado del presidente del PRD a los potenciales inversionistas en energía que no se acerquen a México.

Lo impactante es que la declaración fue en Washington: si hubiera creído que el gobierno tiene el control del proceso jamás se le hubiera ocurrido hablar así.

La pérdida de poder por parte de los gobiernos respecto a los mercados, inversionistas, empresas y actores cosmopolitas

Es una realidad ineludible

Esa transferencia de poder no es sólo a los actores internacionales (vgr. empresas multinacionales) sino a todos los actores económicos integrados al mundo global.

Esta circunstancia hace inexplicable la forma en que el gobierno ha intentado diferenciar a los inversionistas del exterior respecto a los internos.

Para no hablar de la ciudadanía en general.

Desde mucho antes de ser electo, el hoy gobierno ya había dedicado grandes esfuerzos a cultivar inversionistas y medios del exterior, llegando incluso a articular o promover la expectativa de un “momento mexicano”.

Lo paradójico es que ese esfuerzo (que persiste) ha ido de la mano de una estrategia obviamente consciente

     I.        De ignorar,

   II.        Rechazar y fustigar a los inversionistas y ciudadanos mexicanos,

Como si en esta era de las comunicaciones instantáneas esos actores no se comunicaran entre sí.

La pretensión de que es posible diferenciar lo interno de lo externo es 

una costosa (y riesgosa) ilusión.

La conectividad inherente a la globalización hace que todo sea relativo y que la población sólo estará satisfecha en la medida en que esté mejor que otros en el mundo.

Desaparecieron los absolutos y desapareció la viabilidad del gobierno que impone.

Hoy lo necesario es un gobierno que construye y ejerce un liderazgo positivo.

Hoy el gobierno depende de actores económicos y ciudadanos, no al revés.

Pretender que es posible regresar al pasado

Es una costosa ilusión

Luis Rubio

Globales o, parroquialmente locales

El 3-1 a Croacia, y el empate a Brasil en su casa, demuestra que el Fút bol mexicano se consolida como un jugador global

-      Puede competir de tú a tú –

Webcams de México

¿Lo será la sociedad mexicana, y sobre todo sus ‘elites, políticas, intelectuales, empresariales?

¿Y no solo, sino también, a niveles estatales y municipales?

¿La muerte anunciada de la modernización del país?

Ojala no.

Posdata: Mientras dure la cómoda ‘pecera’ presupuestal que todo lo aguanta: que los precios del petróleo anden por los 90 y cien dólares parece que si

Por lo pronto y hasta ahora el único ‘momento’ mexicano se alarga hasta el próximo domingo de la mano de los goles de la selección,

Y… ¿Ud. qué Opina?

Participa Positivamente….

Tú Decides Lo Que Sigue… Para México

Be Glocal

Piensa global, actúa local

• LA SECUNDARIA DE LA ENERGÉTICA: Irreal proyección de Pemex en crudo, según la Universidad de Oxford
• EUROPA Los datos macro desataron una nueva corrección en las bolsas  
• ESPAÑA El Ibex aguanta el 11.100
• SANTANDER Y TELEFÓNICA, REYES DEL DIVIDENDO
• WALL STREET PISA EL FRENO
• LA BMV SE SOSTIENE CERCA DE LOS 43 MIL AVANZA 0,12%
• TERMINA DÓLAR AL ALZA A 13.34 A LA VENTA
• MERCADO ACCIONARIO MEXICANO, Y GLOBAL ¿un repunte de las tasas de interés antes de lo esperado?

#DeTwitt’s

@jguillermogomez #Chícharo un recital de cómo se juega al fútbol, con y sin balón.  El Piojo festejo como un poseso.  @elpais_inter

@Diario_La_Razon  #Ciudad  Modifica GDF "Hoy no circula" para vehículos de más de 15 años http://www.razon.com.mx/spip.php?article218699

@nytimes In Iraq’s Sectarian Violence, a Show of Each Side’s Worst http://nyti.ms/1rskw93

#DeMercados

MERCADO ACCIONARIO MEXICANO Durante la semana pasada el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores registró una alza de 380 puntos, una ganancia de 0.9% tanto en pesos como en dólares para ubicarse en las 42,866 unidades. De esta forma, en lo que va del año el IPC ha registrado un rendimiento de 0.3% en pesos y de 1.1% en dólares.

Dado que los mercados accionarios se han adelantado a la recuperación económica apoyados por la inyección de liquidez de la Fed, un fortalecimiento significativo de los indicadores macro no necesariamente será una buena noticia para los mercados accionarios, ya que podría estar anticipando un repunte de las tasas de interés antes de lo esperado.

El Indicador Semanal. Santander.

LA SECUNDARIA DE LA REFORMA ENERGÉTICA: Irreal proyección de Pemex en crudo  Las deficiencias de la nueva legislación en materia energética representan un obstáculo que, junto a riesgos financieros y políticos, retrasarían un eventual aumento en la producción de crudo hasta 2020, según la Universidad de Oxford.

En el estudio titulado "Esperando la ola mexicana: retos para las reformas energéticas y el incremento del producto petrolero", el Instituto de Estudios Energéticos de la universidad inglesa (OIES) señala que las reformas propuestas no proveen un marco regulatorio lo suficientemente robusto, lo que desincentiva la participación de competidores extranjeros.

“Las actuales reformas al sector energético no tendrán ningún impacto material en la producción del País antes de la próxima década y las proyecciones de Pemex sobre aumentar la producción en 0.7 millones de barriles diarios entre hoy y 2018 son irreales"

Justifican una visión pesimista sobre la capacidad de la industria petrolera mexicana en el mediano plazo está el agotamiento de los yacimientos en aguas someras, por lo que los campos de aguas profundas que se ofrezcan en la Ronda Uno tendrán que competir por atraer la inversión contra bloques en Brasil y Angola, que cuentan con reservas probadas más grandes y de mejor calidad.

Finalmente, se menciona el abandono del PRD del llamado "Pacto por México", así como su campaña pública contra la apertura del sector energético, lo que podría derivar en un referendo durante las elecciones intermedias de 2015, con el potencial de revertir todo el proceso.

"Estos factores combinados con las altas tasas de declive en la producción de los campos maduros sugieren que no será sino hasta la siguiente década cuando las actuales reformas al sector energético tengan algún impacto en la producción mexicana y global de petróleo", finaliza el reporte.

EUROPA Los datos macro en Alemania y Francia desataron una nueva corrección en las bolsas europeas, pero de escasa importancia salvo en el caso del índice italiano, que se dejó más de un 1%.

La renta variable europea no logró dar continuidad al signo positivo con el que comenzó la semana en Asia.

Los datos de actividad manufacturera, en especial en Alemania y Francia, reactivaron las dudas económicas, sin que aún se hayan despejado las incertidumbres en Irak. Sin embargo, aunque dominaron las ventas, la corrección que anticipan los expertos se hace esperar.

En el ámbito empresarial, uno de los protagonistas en las bolsas europeas fue BNP Paribas.

El banco francés, que cedió medio punto porcentual, podría estar cerca de acordar el pago a EUA de unos 8.000-9.000 millones de dólares para zanjar sus litigios.

Las caídas del 0,7% en el Dax alejaron al índice germano de los 10.000 puntos, mientras que los descensos estuvieron liderados por el Mib italiano, que se dejó un 1,4% lastrado de nuevo por las ampliaciones de capital en la banca.

El primer día de la ampliación en Banca Popolare dell'Emilia Romagna desinfló sus acciones un 11,5%.

ESPAÑA El Ibex con un menos 0,33%, y aguanta el 11.100 tras una suave recogida de beneficios

BBVA cedió un 0,35% y Santander, que compró, por unos 700 millones de euros, GE Money Bank en Suecia, Noruega y Dinamarca, cayó un 0,34%.

Las ventas también dominaron en Telefónica (-0,74%) y Repsol (-0,41%), que realizó el mayor descubrimiento de hidrocarburos de Rusia en dos años

La rentabilidad exigida al bono español a diez años cayó por debajo del 2,7%, con la prima de riesgo relajándose hasta los 136 puntos básicos.

SANTANDER Y TELEFÓNICA, REYES DEL DIVIDENDO Los accionistas de las cotizadas españolas comenzarán a cosechar en la segunda mitad del año los primeros pagos con cargo al ejercicio 2014.

Las previsiones del consenso de analistas reunido por Factset apuntan a que, una vez más, Santander continuará siendo el valor más rentable por dividendo (7,65%). La entidad ha confirmado que abonará 0,6 euros por acción con cargo a 2014. Además utilizará de nuevo la fórmula del scrip dividend, que permite elegir el cobro en efectivo o en acciones, aunque la mayoría opta por lo segundo.

Lo malo que tiene este sistema de retribución es que la emisión de nuevos títulos resulta dilutiva para el accionista. En consecuencia, algunas entidades, como BBVA y CaixaBank, han confirmado su intención de abandonar el scrip, aunque no tomarán la medida hasta 2016.

Sin embargo para Santander no resultará tarea fácil la vuelta al efectivo, ya que en los últimos cinco años casi ha duplicado el número de acciones en circulación (y, por tanto, con derecho a dividendo). Entre otras cosas, por las numerosas ampliaciones que ha tenido que realizar para pagar el dividendo en títulos.

En cuanto a las perspectivas para el valor, la mayoría de los analistas se decanta por mantener los títulos en cartera.

La segunda compañía más rentable por dividendo, según el consenso, será Telefónica (5,8%). La operadora también ha confirmado que mantendrá la cuantía, que en su caso es de 0,75 euros por acción.

Realizará uno de los dos pagos en efectivo (0,4 euros, que pagará en el cuarto trimestre del año) y el otro en scrip (0,3 euros, en el segundo trimestre de 2015).

WALL STREET PISA EL FRENO  En una jornada de toma de beneficios en la que el Dow Jones interrumpió una racha alcista de seis días consecutivos y en la que el selectivo S&P arrancó por primera vez una semana con pérdidas desde abril pasado

El Dow cedió un 0,06 % y terminó en 16.937,13 puntos, y el selectivo S&P 500 bajó un mínimo 0,01 % hasta 1.962,61 enteros, mientras que el Nasdaq terminó con un avance minúsculo del 0,01 % hasta las 4.368,68 unidades.

Desde que comenzó el año el selectivo S&P 500 suma ya 22 máximos históricos, con una fuerte apreciación en lo que va de año de más del 6 %, mientras que en el caso del Dow Jones acumula un avance del 2,18 % desde enero pasado.

Los datos económicos del día invitaban este lunes al optimismo, ya que la actividad del sector manufacturero en junio fue mejor de lo esperado, mientras que las ventas de casas usadas aumentaron en mayo el 4 %, también por encima de los pronósticos.

La noticia empresarial de la jornada vino de la mano de la firma tecnológica Oracle, que subió el 0,69 % en la Bolsa de Nueva York (NYSE) tras anunciar la compra de Micros Systems por unos 5.300 millones de dólares.

Y con la mirada pendiente en la evolución de la crisis en Irak, donde el avance de los yihadistas suníes amenaza con impactar en el suministro de crudo, el petróleo de Texas terminó hoy por debajo de los 107 dólares el barril.

El Pentágono recibió hoy garantías legales "aceptables" por parte de Irak para proceder con el despliegue de los hasta 300 asesores militares que trabajarán en el país árabe con la misión de ayudar a detener los avances de los rebeldes.

LA BMV SE SOSTIENE CERCA DE LOS 43 MIL AVANZA 0,12% y cierra en 42.916,73 puntos, gana 51,01 unidades respecto al viernes anterior.

En la sesión se negociaron 207 millones de títulos en los mercados global y local, por los que se pagaron 7.833 millones de pesos (unos 602 millones de dólares).

Durante la jornada se intercambiaron títulos de 302 empresas emisoras, de las cuales 171 ganaron, 119 perdieron y 12 permanecieron sin variación.

La mayoría de los sectores avanzaron, encabezados por el de telecomunicaciones (0,58 %), seguido por el de materiales (0,44 %), el financiero (0,30 %) y el de consumo frecuente (0,24 %), en tanto que el único con retroceso fue el industrial (0,03 %).

TERMINA DÓLAR AL ALZA A 13.34 A LA VENTA En una sesión de pocos cambios, la divisa de Estados Unidos se intercambió cuatro centavos más que el viernes pasado en 12.74 a la compra en las ventanillas de Banamex y en 13.34 a la venta.

En las operaciones de mayoreo, el dólar de la Unión Americana se incrementó 1.65 centavos contra el peso mexicano, al cerrar en 13.011, avance manufacturero en EUA, en el caso de la región del euro se observó un menor ritmo de crecimiento y un ramo fabril de China que volvió a zona de expansión en mayo.

De acuerdo con información de Bloomberg, la cifra preliminar de junio de este año para el PMI en Estados Unidos s aumentó a 57.5 puntos, una cifra mayor a las 56.0 unidades de mayo.

El PMI manufacturero de China se ubicó en 50.8 puntos en mayo de 2014, en expansión por primera vez en cinco meses y por encima del consenso del mercado.

En la eurozona, los índices preliminares PMI de manufacturas y servicios se desaceleraron respecto al mes previo, decepcionando las expectativas.

Efecom/Santander/WSJ/Reforma/Accival/Reuters

Cierre de mercados

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