Opinión, 09 de Septiembre, 2014

“LA ILUSIÓN Y EL ENGAÑO

Decir que algunos indicadores han mejorado es dar una buena noticia, verdadera en general, pero no en todos los casos

Sin realizar algunas reformas pendientes, salir de la crisis será más difícil, la salida tendrá efectos muy negativos en cuanto a la equidad social, y seguramente será una salida en falso que duraría poco tiempo.

Debemos estar muy atentos para decidir quiénes nos conducen hacia la salida. Ni ilusión, ni inocencia. Más exigencia y más participación…”

Joan Majó

“Canasta básica – Data para (no) entender el México del S XXI

“En los últimos 27 años, el precio de la canasta básica ha crecido 400%, mientras que la tendencia del poder adquisitivo tuvo una caída acumulada de 77.79%”, destacó la UNAM.

Según publicó Milenio, en 1987 un trabajador tenía que laborar 4 horas con 57 minutos por día para comprar una canasta básica, el mismo trabajador 27 años después (al 12 de abril del 2014) requiere trabajar 22 horas para adquirirla, lo que representa un incremento de 400 por ciento, es por eso que hoy se necesita que tres miembros de una familia contribuyan con el ingreso familiar.

La Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo revela que la leche, tortilla, pan, frijol y huevo han pasado a ser productos de lujo en la mesa de los mexicanos.

En el caso del lácteo, se observa que en 32 años se han dejado de consumir prácticamente 14 litros de leche por día entre las familias nacionales.

La tortilla, que representa por excelencia uno de los alimentos de la cultura mexicana y que por generaciones ha estado presente en la dieta de los mexicanos "comienza a ser un lujo".

El 1 de enero de 1982 una familia podía comprar al día 50 kilos de tortillas con un salario mínimo, en un periodo de 32 años ha dejado de adquirir y consumir 45 kilos, es decir, al 12 de abril de 2014 solo puede comprar 5 kilos 800 gramos.

El Presupuesto federal ha aumentado, en términos reales, 108%, al pasar de 1 billón 885 mil millones a 3 billones 920 mil millones de pesos*, un crecimiento anual promedio del 5%

Luis Carlos Ugalde

*…sin considerar que los Presupuesto del 2013 y 2014,…superaron los $4.5 billones. El del 2015 sobrepasará los 4.6 billones de pesos…Cosas Veredes.

La Fed,  y lo que faltaba, independentismo

La esterlina y los huevos

La libra esterlina es una moneda cuya milenaria existencia está acreditada.

Constitucionalmente, el Reino Unido es un estado unitario con un Parlamento y un gobierno soberanos.

Tras la descentralización de poderes aprobada en referéndum en 1997, Escocia goza de un auto-gobierno limitado: el Parlamento Británico sigue conservando la capacidad de reformar, cambiar, ampliar o abolir el sistema de gobierno escocés a voluntad, por lo que puede considerarse que el Parlamento escocés no es realmente soberano.

La población de Escocia asciende a 5.116.900 según estimaciones de junio de 2006

En 2005, las exportaciones totales de Escocia (incluyendo las exportaciones al resto del Reino Unido) alcanzaron aproximadamente los 17.500 millones de libras, un 70% de los cuales proviene de productos manufacturados.

En el 2006 el Producto Interior Bruto (PIB) de Escocia era algo superior a los 86.000 millones de libras, con lo cual la renta per cápita se situaba en 16.900 libras. Wikipedia

Consta que en 1115 el noble Guibert de Nogent sobornó con 20 libras a un grupo de cardenales para que el Papa confirmara como obispo al canciller del rey Enrique I

Y que ese mismo rey, preocupado por preservar su contenido de plata y evitar que la envilecieran los 150 profesionales independientes que la acuñaban (moneyers), los convocó en las Navidades de 1124 al castillo de Winchester para hacer averiguaciones, y 109 de ellos salieron del cónclave castrados (y sin la mano derecha),

Unión monetaria Inglaterra-Escocia

En Escocia surgió, casi al tiempo, otra moneda similar a la libra inglesa

Y aunque no consta que los atributos viriles de sus moneyers sirvieran también de eficaz garantía de su ley metálica, ambas monedas se intercambiaron a la par hasta 1367.

A partir de esa fecha, sin embargo, la moneda escocesa se fue envileciendo, hasta el punto de que en el siglo XVI valía la duodécima parte que la inglesa.

Con la unión de ambos reinos en 1707

Ahora en entredicho por el referéndum,

Se produjo una completa unificación monetaria, que hizo de la libra la moneda única del Reino Unido

Pocos años después, los dos grandes bancos escoceses empezarían a emitir billetes en libras, privilegio que mantendrían tras la concesión al Banco de Inglaterra del monopolio de su emisión y  respetó simbólicamente una ley de 2009.

Esas vicisitudes históricas explican probablemente que los británicos tiendan a concebir cualquier integración monetaria como un acto eminentemente político.

-      Vinculado a la soberanía, más que como un intento de estandarización técnica de la unidad monetaria dirigido,

Como señaló el gran liberal británico Walter Bagehot en su panfleto a favor de una moneda universal, a que se utilice un "lenguaje común de los precios" en el mundo de los negocios.

El “cuadrado del poder”

En 2002 el historiador británico Nial Ferguson enfatizó ese vínculo entre política y finanzas en su libro "The Cash Nexus",

-      Término prestado del historiador escocés del siglo XIX Thomas Carlyle.

Confiesa que el origen del libro fue un cuadrado que, como tantas otras ideas brillantes, dibujó en una servilleta de papel, cuando le explicó la primicia a su mujer durante un viaje a Venecia.

Ferguson destaca que el ascenso económico del Reino Unido en los siglos XVII y XVIII se produjo, como antes en Holanda, gracias al "cuadrado del poder" (square of power) surgido de la necesidad de financiar guerras. Sus vértices fueron:

     I.  Una burocracia eficiente y no corrupta que administrara la recaudación de impuestos

   II.        Una asamblea representativa o Parlamento en la que los representantes de los ciudadanos negociaban, consentían y controlaban esos tributos

  III.  Un Banco Central que emitía  una moneda estable y, en caso necesario, respaldaba financieramente a la Corona, y

 IV.        Un mercado de Deuda Pública que permitía al Tesoro financiar las necesidades extraordinarias provocadas por guerras o empresas extraordinarias.

El declive de Francia en el siglo XVIII -e incluso el advenimiento de la Revolución Francesa- y su progresivo desplazamiento por Gran Bretaña -por entonces la mitad de rica que Francia- se explica por la inexistencia en Francia de un sólido "cuadrado del poder":

-      Su Monarquía vivía en una penuria constante de fondos

Sin las instituciones precisas para movilizar los recursos precisos para defender el imperio y guerrear contra los británicos.

Esas cuatro instituciones nacieron, pues, de la necesidad política de financiar guerras, pero, asentadas, proporcionaron como "externalidad", sin que nadie lo pretendiera, la "llave mágica" que impulsó el desarrollo económico y la Primera Revolución Industrial.

Ferguson concluye su panorámica histórica con cierto pesimismo:

-      En el siglo XX ese sólido "cuadrado del poder" se resquebrajó con la sustitución del "warfare"

-      Por el "welfare Sate", lo que cargó al Estado con onerosas obligaciones y deudas que solo pudo aliviar gracias a la inflación y la depreciación de la moneda.

Referéndum y moneda

La concepción tan política de la moneda que domina en el Reino Unido ha hecho inevitable que las fuerzas políticas y los economistas hayan tenido que pronunciarse sobre la futura moneda de Escocia si triunfara la independencia en el referéndum del próximo día jueves 18.

Todos coinciden en que habría que descartar una incorporación de Escocia al euro, entre otras muchas razones por los estrechos vínculos económicos del país con el resto del Reino Unido.

Las alternativas serían, pues,

1)   Preservar la actual unión monetaria con el Reino Unido

2)   Mantener, de forma unilateral, el uso de la libra ("esterlinización"), al igual que Panamá hace con el dólar o Montenegro con el euro, o

3)   Crear una nueva moneda propia (una de sus variantes sería, sin embargo, que se estableciera una "caja de conversión" o currency board con la libra, como el dólar de Hong Kong con el estadounidense).

Sin embargo, hoy en un discurso en Liverpool, el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, declaró que una unión monetaria entre Escocia y el Reino Unido es incompatible con una completa soberanía de Escocia.

Los partidarios de la independencia y de la moneda propia en flotación libre citan los casos de Suecia, Noruega y otros países industriales de tamaño parecido y una moneda prestigiosa.

Pero parece que una mayoría de economistas y ciudadanos escoceses piensan que 

a)   La alternativa ideal sería mantener la actual unión monetaria -muy próxima a un "área monetaria óptima"

b)   Las restantes alternativas podrían crear una diáspora de entidades financieras e incertidumbre.

Ahora bien, la crisis del euro ha corroborado que una sólida integración monetaria entre Estados exige

A.   Una unión bancaria,

B.   Mecanismos de estabilidad y

C.   Otras muchas instituciones comunes impensables sin un fuerte vínculo político entre sus miembros.

Por eso, aciertan, a mi juicio, quienes considerarían contradictorio que Escocia decidiera independizarse políticamente, pero quisiera mantener la actual unión monetaria.

Sospecho pues, que el sentir de muchos escoceses con veleidades independentistas se asemejará el próximo 18 de septiembre al de la chica que en "Anie Hall" explica con un viejo chiste por qué continúa manteniendo relaciones de pareja que considera absurdas:

"El chico va al psiquiatra y le dice:

-      "Doctor, mi hermano está loco. Dice que es una gallina"

Y el médico le dice:

-       "Bueno, ¿y por qué no lo ingresas?"

Y el chico responde:

-      ´"Querría, pero necesitamos los huevos".

Esperemos, pues, que la sensatez se imponga.

Manuel Conthe

Caso España

Doctor, ¿es contagioso lo de Escocia?

Los inversores dicen que sí

Cataluña, situada al noreste de la península ibérica, tiene una superficie aproximada de 32.000 km2 y una población de más de 7.000.000 de habitantes.

Forma una comunidad autónoma dentro de España, con una institución de gobierno propia, la Generalitat de Catalunya.

Cataluña es un territorio de tradición industrial desde el siglo XIX

Genera el 18,7 % del PIB español. Respecto al PIB per cápita, se sitúa en cuarta posición, tras el País Vasco, la Comunidad de Madrid y Navarra.

La Bolsa de Barcelona, que en el año 2004 negoció casi 205.000 millones de euros, es la segunda más importante de España tras la Bolsa de Madrid. Wikipedia

El miedo desatado entre los inversores sobre la posible salida de Escocia del Reino Unido ha traspasado fronteras.

Ahora los analistas miran a España y a los efectos que una consulta en Cataluña podría tener.

El Gobierno catalán sigue apostando por el 9 de noviembre como fecha para esta consulta, mientras que el Gobierno español asegura que es anticonstitucional y que no se celebrará.

-  Pero, ¿por qué el nerviosismo se contagia?

Un analista de Societe General dice que el mayor peligro de un sí en Escocia es que "fomentara los sueños de independencia en otras regiones". 

The Wall Street Journal, que habla sobre este tema en un artículo, indica que los paralelismos entre Escocia y Cataluña son escasos, pero que el nerviosismo ha traspasado fronteras. 

Reuters cita a otro analista de DZ Bank que dice: "Es evidente que los inversores están mirando con detalle los planes de independencia de Cataluña, tras el apoyo surgido en Escocia". 

"Miramos ya Cataluña como lo que puede ser la historia del próximo año", asegura otro analista. 

El mayor problema es que Cataluña es más importante para España (en términos de población, PIB y deuda) de lo que Escocia es para Reino Unido, por lo que la pérdida sería de mucho impacto. 

Además, un "sí" en el referéndum escocés impulsaría la propia campaña de independencia de Cataluña, allanando el terreno para que obtenga el reconocimiento internacional y siga formando parte de la UE, según explica el líder catalán a Financial Times.

La región española utiliza desde hace tiempo el referéndum escocés como precedente para su propia lucha con Madrid, y ha instado al Gobierno español a que siga el ejemplo de Reino Unido y permita una votación popular sobre el futuro político de la región.

Sin embargo, el Gobierno español insiste en que un referéndum de independencia de Cataluña es ilegal, y ha prometido hacer uso de todos sus poderes para evitar el plebiscito en noviembre.

Como se puede comprobar, los españoles tienen independentismo y efectos colaterales para un buen rato.

Amparo Polo

Y… ¿Ud. qué Opina?

Participa Positivamente….

Tú Decides Lo Que Sigue… Para México

Be Glocal

Piensa global, actúa local

• GRAN BRETAÑA El déficit comercial en bienes se elevó a 10,186 M de libras
• EUROPA: LOS INVERSORES NO QUIEREN RIESGOS
• ESPAÑA El índice Ibex 35 lidera las caídas en Europa,  pierde los 11.000 puntos
• WALL STREET CIERRA CON CAÍDAS, Apple cedió 0.38%
• LA BMV CEDE 0,95%, debajo de la barrera sicológica de los 46 mil puntos, por el efecto de los bonos de EUA
• CIERRA DÓLAR EN $13.52, MÁXIMO EN UN MES, la Fed
• SAO PAULO CEDE UN 0,87% 

#DeTwitt’s

@revistaetcetera  Transparencia y privacidad en riesgo, por María Marván Laborde, http://bit.ly/1sX9h8v

@washingtonpost  Bill Gates wants your kids to learn history this way - and he's paying to get it into schools http://wapo.st/1uHFeTw

@GlobalPost These maps show where the world’s youngest and oldest people live. http://glpo.st/1nIC1yZ    

#DeMercados

EUROPA: LOS INVERSORES NO QUIEREN RIESGOS El Ibex 35 es uno de los índices bursátiles que mejor se está comportando en el año y en las últimas semanas ha logrado recuperar un 10%, todo lo que perdió al desencadenarse el conflicto entre Rusia y Ucrania.

Ahora, que parece que se está solucionando la tensión entre ambos países, aparece el fantasma de la posible independencia de Escocia.

Las minusvalías fueron lideradas por el Ibex 35 español, el Ftse 100 italiano y el Euro Stoxx comunitario, con pérdidas de 1.26, 0.68 y 0.68 por ciento respectivamente.

Una cuestión que parece que preocupa más aquí que en Gran Bretaña, ya que el principal índice de la bolsa de Londres sólo se ha dejado un 0,08% y ayer también recortó menos que la mayoría de índices europeos.

Es decir que a lo mejor pesa más en la decisión de los inversores las últimas ganancias obtenidas que el resultado que den las urnas escocesas el próximo día 18.

Hay que apuntar que el FT-SE 100 sólo sube un 1,21% en lo que va de año frente al 10.60% que muestra nuestro principal indicador.

Telecom Italia ha sumado más de un 3%, gracias al presunto interés en sus negocios en Brasil

GRAN BRETAÑA La Oficina de Estadísticas Nacionales dijo que la producción industrial aumentó un 0.5% en julio tras un alza del 0.3% en junio.

El aumento de la producción industrial superó los pronósticos de los economistas de un incremento del 0.2%.

La producción manufacturera, una medida más estrecha, subió un 0.3%, en línea con las previsiones.

Pero en los tres meses a julio, la producción industrial cayó un 0.1% en comparación con el trimestre anterior, su primer declive en 18 meses.

El déficit comercial de Gran Bretaña en bienes se elevó a 10,186 millones de libras esterlinas (16,400 millones de dólares), por encima de las previsiones de los analistas de 9,100 millones de libras y a su nivel más alto desde el máximo histórico que anotó en abril del 2012 de 10,353 millones de libras.

ESPAÑA El índice Ibex 35 lidera las caídas en Europa,  pierde los 11.000 puntos, tras un recorte del 1,36% y partirá mañana desde los 10.951,60 puntos.

En su peor comportamiento respecto al resto de plazas del Viejo Continente se ha dejado sentir el repunte de la rentabilidad del bono español, el segundo mayor del año, ante el temor a un efecto contagio del caso escocés.

El interés ha subido hasta el 2,2% y la prima de riesgo ha repuntado hasta los 120 puntos básicos.

BBVA ha cedido un 1,57% y Santander, un 1,52%.

WALL STREET CIERRA CON CAÍDAS en una jornada dominada por los nuevos anuncios de Apple, que, sin embargo, terminó también con pérdidas (0,38%).

El Dow Jones de Industriales, el principal indicador, bajó 97,55 puntos, hasta los 17.013,87 enteros, mientras que el selectivo S&P 500 perdió un 0,65 % o 13,10 unidades, hasta los 1.988,44 enteros.

Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq terminó con una caída mayor, del 0,87 % o 40 puntos, hasta los 4.552,29 enteros.

En los comentarios de la sesión, los analistas atribuyeron la caída de hoy a una corrección tras las ganancias acumuladas en las últimas semanas, que llevaron a fines de agosto al S&P 500 a alcanzar por primera vez los 2.000 puntos.

Los comentaristas ya vienen alertando sobre la posibilidad de que Wall Street entre en una etapa de descensos tras las fuertes subidas que hubo en agosto.

Home Depot, cayó un 2,08 %, un día después de que reconociera un ataque informático contra sus bases de datos de las tarjetas de pago de sus clientes en Estados Unidos y Canadá.

McDonald's fue la segunda compañía que más bajó, un 1,52 %, después de que informara durante la sesión de un fuerte descenso en sus ventas en agosto, afectada principalmente por el escándalo de la carne podrida suministrada por uno de sus proveedores en China.

En otros mercados, el precio del petróleo de Texas, que había llegado el lunes a los niveles más bajos desde enero, recuperó hoy parte de esas pérdidas y cerró con un valor de 92,75 dólares el barril.

El oro ganó terreno, con un precio de 1.256,90 dólares la onza, y la rentabilidad del bono del Tesoro a diez años subió, hasta situarse en el 2,4964 %.

Al cierre del mercado bursátil, el dólar se depreciaba frente al euro, que se cotizaba a 1,2942 dólares

LA BMV CEDE 0,95% por debajo de la barrera sicológica de los 46 mil puntos. Cierra en 45.915,17 puntos, al perder 442,07 unidades respecto a la jornada anterior.

En la sesión se negociaron 291 millones de títulos en los mercados global y local, por los que se pagaron 13.968 millones de pesos (unos 1.056 millones de dólares).

Durante la jornada se intercambiaron títulos de 339 empresas emisoras, de las cuales 150 ganaron, 171 perdieron y 18 permanecieron sin variación

Todos los sectores perdieron, empezando por el de telecomunicaciones (1,18 %), seguido por el de consumo frecuente (0,96 %), el de materiales (0,93 %), el industrial (0,93 %) y el financiero (0,54 %).

Entre los factores que más influyeron en el mal desempeño intradía de los pisos de remates estuvo un alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que se colocaron en su mayor nivel de un mes.

Este repunte despertó la expectativa de un aumento anticipado en las tasas de interés de la economía más grande del mundo, lo que encarecería el costo relativo de invertir en acciones.

CIERRA DÓLAR EN $13.52, MÁXIMO EN UN MES frente a la mayor especulación por el futuro de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Al cierre de operaciones, el dólar cerró en 12.92 pesos a la compra y en 13.52 pesos a la venta al menudeo, su mayor nivel desde el 8 de agosto, cuando concluyó en 13.56 pesos.

Las transacciones interbancarias mostraron minusvalías para la moneda nacional de 8.20 centavos, con un billete verde que se ofreció a 13.2170 pesos, su precio más alto desde el 8 de agosto, cuando finalizó a 13.2665 pesos.

Analistas consideran que la depreciación del peso mexicano se da frente a las salidas de capitales del mercado de deuda local y del accionario, debido a la mayor probabilidad implícita de alza de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés).

A esto se sumaron las declaraciones del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE) sobre elevar tasas el primer trimestre de 2015, las mayores sanciones que se podrían imponer a Rusia y la situación de Escocia.

La Reserva Regional de San Francisco trajo una corrección al avance logrado el viernes por varias divisas ante el dólar, pues señala que los mercados podrían estar subestimando la velocidad con la cual la Fed podría ajustar sus tasas de interés al alza.

Además, el funcionario del BoE dijo que el ciclo de alzas de tasas podría iniciar en la primavera del próximo año cuando empezarán a subir los salarios reales.

Con esta declaración, Carney prácticamente descarta la posibilidad de un incremento de la tasa de referencia en los últimos meses del año, opinó Honsel.

SAO PAULO CEDE UN 0,87% y su índice Ibovespa, selectivo de referencia en Brasil, se ubicó en los 58.676 puntos, según datos disponibles al cierre.

En el mercado de cambios, el real brasileño se depreció hoy un 0,88 % frente al dólar, moneda que cerró negociada a 2,284 reales para la compra y a 2,286 reales para la venta en el tipo de cambio comercial.

Efecom/ElFinanciero/WSJ/Reforma /Accival/Reuters

Cierre de mercados

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