Puntos sobre las ii’s
“La advertencia de Carstens
Agustín Carstens lanzó ayer una advertencia en Portugal que no debe
pasar desapercibida por el gobierno mexicano
…dijo el gobernador en una reunión del Banco Central Europeo en el viejo
continente, es que “el crecimiento de mercados emergentes no puede depender en
el futuro cercano previsible de la suposición de que las economías avanzadas
crecerán mucho más rápido”
En otras palabras, para el gobernador del Banco de México existen
riesgos reales que amenazan el crecimiento de economías, como la mexicana, con
elevada dependencia de las desarrolladas por la posibilidad de nuevos episodios
previsibles de volatilidad financiera global.
PRIMERO.- Porque la economía mexicana es uno de los casos más agudos de
dependencia del ciclo económico estadunidense y es notoria su incapacidad
actual para crecer a partir de su mercado interno….
…adquiere sentido la advertencia del gobernador del Banco de México que
ve en el escenario global, riesgos que -de concretarse- podrían ser decisivos
para los resultados económicos de corto plazo y, por ende, para las
intenciones políticas inmediatas de Los Pinos…
Samuel García, click
para leer más
“Tiene economía 'anemia crónica'
La actividad económica tiene fundamentos económicos débiles que no le
alcanzan para crecer más allá de su tasa potencial de 2.8 por ciento.
ALERTA: Presionar a la economía más allá de este límite, a través de
políticas fiscal y monetaria expansivas, sólo ocasionará la ampliación de
desequilibrios macroeconómicos que podrían poner en riesgo la estabilidad
futura.
Resulta exagerado llamarle "aceleración" a un crecimiento que
ligeramente se movió de 0.13 por ciento en el cuarto trimestre del año pasado a
0.28 por ciento en el primer trimestre de este año.
La versión oficial y de gran parte del mercado destaca más a los
factores coyunturales detrás de la debilidad económica.
La productividad es sólo el camino largo al éxito y va a llegar por si
sola a medida que la inversión en capital físico y humano se incremente en el
País”.
Alfredo Coutiño, Moody's
Sine qua non
Educación, para
enfrentar el mundo
‘Formación’,
para cambiarlo
To date, México remains a “show me” story*
Lenta y larga
recuperación
La recuperación económica posterior a la crisis del
2008 se puede comparar al movimiento de un gran barco trasatlántico
que lentamente va tomando la dirección deseada.
No todas las recuperaciones son
así, algunas son dinámicas como una avioneta y otras son moderadas y seguras
como una locomotora.
Lo que más influye en la manera como una recuperación se
comportará, es el agujero que
dejó la recesión previa, a más grande éste, más lenta la recuperación.
En la expansión actual, que a nivel mundial cumple ya
cinco años este junio, muchos indicadores han confundido a los mercados por ser
contradictorios entre sí, es decir:
-
Por un lado, el empleo ha mantenido un aumento paulatino y
sólido pero,
-
Por otro, la inversión no llega a fraguar de manera franca.
Es como si los agentes económicos en todo el mundo
-Y el
grado varía por regiones y por países dependientes de un solo factor de
crecimiento, como China, los commodities o una moneda-
Expresaran su desconfianza en la veracidad de las cifras,
temiendo que a la vuelta les esté esperando una nueva caída que los lleve a
revivir los horrores de la gran crisis que acabamos de librar.
Esta desconfianza se expresa de muchas maneras
I.
La
incipiente inversión en nueva planta -de hecho, aún hay capacidad
ociosa-, equipo, inventarios y tecnologías de información;
II.
Otra es
la gran cantidad de efectivo disponible en todas las empresas de
bolsa, como si no supieran las firmas qué hacer con él mientras se animan a
invertir.
III.
Otro
indicador es el "boom" en bolsa, a pesar de los precios
altos -como si no hubiera ninguna otra cosa que hacer con la riqueza- y
IV.
El
"boom" en fusiones y adquisiciones -como si ya no hubiera
más retornos que sacar de proyectos internos y las empresas fueran a
"cazar" retornos al capital -ROEs- adquiriendo empresas externas.
¿Se
justifica este miedo?
Un dato parece corroborar que
sí: el porcentaje que se ha añadido al
PIB perdido en la recesión, desde que la recuperación comenzara, comparado
con lo añadido en otras recuperaciones.
En el caso de Estados Unidos, la economía para la
que hay más y mejores datos, esta cifra es 6.2 por ciento y se puede
interpretar así:
En su
pico en diciembre de 2007:
-
La economía valía 15 trillones de dólares constantes -comparables
contra cualquier otro año, y
-
La crisis los arrastró hasta 14.3 trillones en junio de 2009
Luego, la recuperación los
llevó de nuevo hasta los 15 trillones constantes en julio de 2011 y
-
De allí hasta hoy se
ha añadido nueva producción, por encima de lo que se había logrado en 2007, por el 6.2 por ciento mencionado.
¿Cómo saber si es poco o mucho?
Comparando con otras expansiones en la postguerra, que
para confirmación de lo argumentado al inicio, añadieron más que ese 6 por
ciento antes de caer de nuevo en la recesión que siguió, tanto como 15s, 20s,
30s y hasta 40s por ciento.
Este
dato confirma lo que se observa en otras economías:
Que esta recuperación es lenta para añadir nueva
producción y nuevo ingreso y que quizá le tome otro tiempo más hacerlo hasta el
punto de liberar:
-
Los miedos de la deflación, el desempleo y la apocada inversión
en planta y equipo, estructuras de construcción y tecnología informática.
La buena
noticia es que queda camino por recorrer, y México se beneficiará de esto.
Pero la duda es cuándo
comenzará el jalón que veníamos esperando
-debió comenzar ya, pero la reforma fiscal
nos retrasará unos trimestres-
El dato
equivalente para México es 12.6% de nuevo ingreso en
pesos constantes, desde que se alcanzara de nuevo el máximo de 2008, en
septiembre de 2010.
Aunque comparativamente es más
que lo añadido en EUA, también parece poco.
-
En expansiones anteriores se añadió ingreso -o producción- en
20s y 30s por ciento.
Lo cual
nos da espacio también para continuar la expansión actual.
Medidas como la duración de la expansión o el crecimiento
promedio no alcanzan a captar el carácter de la expansión como la
presentada en este ensayo:
Deberá ser una lenta y larga recuperación
Jorge A. Martínez
Y Mientras tanto
Las mediciones
que vienen de la Coneval, agencia dedicada a medir la pobreza en México, estiman
que un 51% de la población vive por debajo de la línea de bienestar económica -
equivale a unos 6 dólares por día, un poco más que el salario mínimo-
Unos 60 millones de personas -la mitad de los mexicanos-
vive sin una lavadora de ropa ni ninguna conexión a la vida moderna de internet.
Las
reformas buenas urgen, porque
el romanticismo puede aguantar hasta cierto punto y no más.
El Problema No Es Solo La falta de Reformas
Que desde hace 15 años, al menos se propusieron.
¡Cosas
Veredes! los que
tienen prisa por aprobarlas hoy, son los mismos que las boicotearon todo ese
tiempo.
-
¿Les
falto prospectiva? Hoy estarían
cosechando los primeros frutos.
Y aun así han olvidado, supinamente una estrategia – mínima- de transición – que será larga-, solo
se han recargado en el mito del ex presidente López Portillo, de la
administración de la abundancia, y ¡antes de cazar al oso!
‘Posible’ efecto en el crecimiento del PIB,
de las reformas estructurales
Abril11,
2014: Grupo de economistas y asociados, Instituto nacional de estadística
Geografía e Informática, Banxico and SHCP.
Sin embargo como nos Dice el
Mazatleco Fernando Orrantía, que
es difícil creer que el Presidente Peña haya incurrido al mismo tiempo en
tantos errores como los que cometió al inicio de su período sexenal.
Contra
las reglas elementales de la política de cualquier país:
-
Aumentó
el Impuesto Sobre la Renta para empresarios de medio y altos ingresos del 30 al
35%
-
Complicó
innecesariamente la vida fiscal de los contribuyentes de pocos ingresos
-
Permitió
el cobro del 10 por ciento a los dividendos de las empresas, lo que aumentó el
costo empresarial del 30 al 45 por ciento de las utilidades, etc.
Y remata
Orrantia: Los
servicios públicos de México son malos y caros.
-
La
seguridad pública es muy deficiente y atrasada 50 años que en los países con tasas de impuestos similares a las de México.
La corrupción del sector público es un problema
conocido y verificado por todos los ciudadanos desde su Municipio hasta el
gobierno del país.
No puede
México pretender cobrar impuestos similares o más altos que los que se
cobran en Inglaterra, Estados Unidos, Alemania, Canadá, Holanda, Dinamarca,
Noriega y Suecia.
Ya que, allá
los servidores públicos gastan menos y derrochan mucho menos también.
Las reformas buenas son necesarias, sin embargo el cómo
– las secundarias enviadas por el ejecutivo- está dejando muchas dudas – aun antes de discutirse en el
congreso y aprobarse.
Estas nos deben llevar a un México Moderno
Donde la competencia – la igualdad de- sea
realidad
Así como la gestión pública sea el garante institucional
para que se cumpla.
El cambio requiere
audacia y timón
Los compromisos de un capitalismo clientista ya no
caben, menos corporativista
El mundo que cree en el ‘mexican momentun’ – la oportunidad
de negocios que representa el país es enorme-, no cierra los ojos a nuestra
realidad secular:
The mexican history is littered with reform stories that stumbled in
implementation.
*KKR Global Institute
Y… ¿Ud. qué Opina?
Participa
Positivamente….
Tú Decides Lo Que
Sigue… Para México
Be Glocal
Piensa global,
actúa local
- QUITA IFT RESTRICCIÓN A CONCESIONES…pero con su permiso
- DEBE TELMEX PEDIR TV HASTA 2026: TELEFÓNICA
- EUROPA, positivas las bolsas y en espera del BCE
- ESPAÑA cuarta sesión positiva
- WALL STREET En negativo con una jornada de altibajos
- LA BMV CIERRA SIN VARIACIÓN PORCENTUAL En espera del PIB de EUA ¿ El de México no le basto?
- AUMENTA DÓLAR A 13.18 A LA VENTA: en la mira un ajuste de al menos 25 puntos base en la tasa de referencia
- SAO PAULO SUBE UN 0,89%
#DeTwitt’s
@dw_espanol #Putin a la conquista de #Argentina Invita
a @CFKArgentina a cumbre de los#BRICS http://a.ln.com.ar/1nuUK66
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#DeMercados
QUITA IFT RESTRICCIÓN A CONCESIONES De
acuerdo de los lineamientos generales de los requisitos, términos y condiciones
para servicios adicionales, publicados en el Diario Oficial de la Federación
(DOF), el IFT señala que el concesionario, con prohibición o restricciones para
prestar determinado servicio, debe solicitar la eliminación de las mismas.
"El
Instituto autorizará la prestación de servicios adicionales siempre que con
dicha autorización no se generen efectos adversos a la competencia"...
Las medidas entrarán en vigor este jueves.
El IFT expuso
que las empresas preponderantes (Televisa y Telmex) deben cumplir con las
obligaciones impuestas durante 18 meses consecutivos antes de acceder a esta
posibilidad.
La dependencia
podrá requerir el pago de una contraprestación, cuyo monto se determinará con
base en la amplitud de la banda del espectro radioeléctrico y la cobertura
geográfica para proveer el nuevo servicio y el pago realizado por otros
concesionarios para obtener bandas de frecuencias para usos similares.
Indica también
que para las autorizaciones de servicios adicionales a las concesiones de redes
públicas de telecomunicaciones, los interesados deberán cumplir con los
requisitos aplicables a los concesionarios de bandas de frecuencias del
espectro radioeléctrico, salvo el pago de una contraprestación económica.
DEBE TELMEX PEDIR TV HASTA 2026: TELEFÓNICA Si
Telmex quiere dar televisión, tendría que negociarlo cuando venza su título de
concesión, dentro de 12 años, consideró Francisco Gil Díaz, presidente de
Telefónica México.
De acuerdo con
el Capítulo 8 sobre la vigencia, términos y caducidad de la modificación hecha
al título de concesión de Telmex, realizada en 1990, la duración del mismo
vencerá a los 50 años, contados a partir del 10 de marzo de 1976.
Es decir, su
título de concesión vencería en 2026.
EUROPA, la atención
hacia la reunión de la próxima semana del Banco Central Europeo va aumentando
entre los inversores.
Las últimas
declaraciones de los consejeros del BCE refuerzan las expectativas de una
posible batería de estímulos monetarios, que es lo que están descontando los
mercados.
En el Dax
alemán, la única plaza que cerró en negativo entre las grandes, aunque por la
mínima (-0,02%), destacaron los recortes de Osram, desinflado más de un 4% tras
rebajar sus previsiones de ventas.
En Europa, se
dio a conocer a conocer el reporte de la Confianza del Consumidor de la
eurozona durante mayo, aunque no causó mayor volatilidad debido a que se ubicó
en línea con lo esperado por los analistas.
Las plusvalías
del Viejo Continente fueron lideradas por el Ftse Mib italiano, el Ibex 35
español y el Ftse 100 inglés, con ganancias de 0.85, 0.4 y 0.09 por ciento
respectivamente, en tanto que el Dax fue el único indicador de importancia en
caer apenas 0.02 por ciento.
ESPAÑA El Ibex sumó
su cuarta sesión consecutiva al alza y marcó tres máximos anuales desde el
lunes. El selectivo español sumó hoy un 0,4% hasta los 10.757,20 puntos.
Los inversores
se negaron a recoger beneficios, animados por la mejora de la deuda, con la
rentabilidad del bono español a diez años en el 2,8%. Con la prima de riesgo
ligeramente por encima de los 150 puntos básicos.
Santander se
revalorizó un 0,59% y BBVA se anotó un 0,51%
WALL STREET En negativo
una jornada de altibajos. El Dow Jones se dejó un 0,25%, hasta 16.633 puntos,
el S&P 500 puso fin a una racha alcista de tres días y cedió un 0,11% desde
sus máximos históricos, hasta 1.909 puntos, y el Nasdaq Composite cayó un
0,28%, hasta 4.225 puntos.
En otros
mercados, el petróleo de Texas bajó a 102,72 dólares, el oro retrocedía a
1.259,2 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda estadounidense a diez años
bajaba al 2,44 % y el dólar ganaba terreno ante el euro, que se cambiaba a
1,359 dólares.
LA BMV CIERRA SIN VARIACIÓN PORCENTUAL En
espera del PIB DE EUA. El índice de
precios y cotizaciones (IPC), cerró hoy en 41.960,45 unidades y sin variación
porcentual, tras sumar sólo 1,47 puntos con respecto a la jornada anterior.
En la sesión se
negociaron 246 millones de títulos en los mercados global y local, por los que
se pagaron 10.725 millones de pesos (unos 832
millones de dólares).
Durante la
jornada se intercambiaron títulos de 358 empresas emisoras, de las cuales 186
ganaron, 159 perdieron y 13 permanecieron sin variación.
Por sectores,
el de materiales subió un 0,35 %, seguido por el financiero (0,33 %), el de
telecomunicaciones (0,22 %) y el industrial (0,12 %), mientras que el único que
cerró en terreno negativo fue el de consumo frecuente (0,33 %).
AUMENTA DÓLAR A 13.18 A LA VENTA La
divisa de Estados Unidos se operó al concluir el día en 12.58 a la compra y en
13.18 a la venta en las ventanillas de Banamex.
En el caso de
los intercambios en el mercado de mayoreo, al igual que las dos jornadas anteriores,
la del lunes y la del martes, moneda americana mostró una ligera alza.
El dólar
interbancario de la Unión Americana se ofreció en 12.8815 unidades, esto es,
0.75 centavos por arriba de su precio previo.
Los operadores
creen que en el mercado de cambios se observa un clima de cautela y aguarda más
información económica interna y externa y que el entorno de debilidad en el
crecimiento local ha elevado la posibilidad de una baja de tasa de referencia
en México entre el tercer y cuarto trimestre: un ajuste de al menos 25 puntos
base.
SAO PAULO SUBE UN 0,89% su
índice Ibovespa se sitúa en los 52.639 puntos.
En el mercado
de divisas, el real se apreció un 0,22 % frente al dólar, moneda que cerró la
sesión negociada a 2,234 reales para la compra y 2,236 reales para la venta en
el tipo de cambio comercial
Efecom/Santander/WSJ/Reforma/Accival/Reuters
Cierre de mercados
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medios nacionales e internacionales, de las cuales son responsables únicamente
los autores
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