“Todo
noticias”
“Lo
que nos faltaba: que la televisión – y otros medios- enchufe directamente la señal de los partidos
para llenar minutos de ¿INFORMACIÓN?
La fórmula del ‘todo noticias’, el modelo televisivo que
mostró al planeta la CNN en los años noventa, lleva tiempo en decadencia,
entregados como están los canales a debates cuanto más polémicos mejor, que
hasta los programas deportivos parecen combates entre comentaristas. – por cierto
rampa el subjetivismo a todo su esplendor…
No nos sorprende nada ya, porque a esta larga crisis de
todo añadimos una muy específica de los medios de comunicación.
Lo que nunca deberíamos tragar, pero estamos tragando, es
que los periodistas sean meros transmisores de la propaganda política. –subjetivismo
rampante ídem.
Algunas televisoras - y muchos medios, electrónicos o
escritos y en especial los regionales- tienen menos capacidad de hacer
coberturas propias, y sin embargo rellenan minutos – paginas- enchufando
directamente la señal de actos organizados (Y EDITADOS) por los partidos
políticos…
Para llenar minutos de
¿información?”
Ricardo de Querol
« Quod natura non dat, ‘media’ non praestat »
Memoria crítica.
En el país algo que nunca ha faltado son los
defensores de la ignorancia
Antonio Muñoz Molina
Socio director de Capital Empresarial
Economista & Consultor Financiero
México y su problema
económico
Muchas
empresas que normalmente habrían tenido que transformarse o fenecer permanecen
funcionando
TODAS las
evaluaciones internas sobre los problemas de la economía suelen incluir: (I) la
falta de crédito, (II) la competitividad
de la planta industrial y (III) la competencia por parte de productos
chinos.
-
Cada uno de estos síntomas tiene su propia dinámica y
estructura de causalidad.
-
Lo que los tres tienen en común es que, en el fondo,
se trata del mismo problema.
Primero
el crédito.
Una queja perenne y permanente del lado empresarial, y de no pocos políticos,
es la que se refiere a la relativamente baja "bancarización" de la
economía mexicana y, sobre todo, la participación del crédito como porcentaje
del PIB.
La participación
del sistema bancario en la economía es menor que en otras economías similares
pero hay razones que explican la diferencia.
- En Brasil, el crédito total otorgado a personas y
empresas representó aproximadamente 60% del PIB en 2012, comparado con 27% en
México.
-
De ese 60% en Brasil, el banco de desarrollo BNDES representó 21% del PIB, o sea, la
tercera parte del crédito total.
Visto en conjunto,
todo indicaría que una explicación de los problemas del crecimiento en México
yace en la ausencia de crédito.
Un análisis más cuidadoso revela factores
trascendentes.
Por un lado, en
contraste con los bancos privados, el BNDES ha tomado enormes riesgos
crediticios y ha asumido ingentes pasivos empresariales.
-
Muchos analistas anticipan que mucha de su cartera
acabará siendo incobrable. El tiempo dirá.
Con eso, las
cifras que sí son comparables son 49 vs. 27, es decir, una diferencia de 22 puntos porcentuales, que no son
pocos, y quizá se explique fundamentalmente por la crisis bancaria de los
noventa en México, que generó una
cultura financiera mucho menos tolerante al riesgo de lo que existía antes.
Pero
hay otro factor que es mucho más revelador: las cifras de
crédito a empresas grandes y al consumo en México no son significativamente
distintas a las brasileñas.
-
La gran diferencia reside en el sector industrial
pequeño y mediano, donde casi no se extiende crédito en México.
En la baja competitividad de la planta
productiva yace quizá el principal problema de la industria nacional.
Si uno escucha a
esos empresarios, la explicación se remite al asunto (I) del crédito, (II) la
ausencia de apoyos y (III) protección por parte del gobierno y el contrabando,
es decir, el tercer factor.
El
problema del crédito es real pero circular:
No hay crédito por
la falta de competitividad y no hay competitividad por la falta de crédito.
Los bancos
afirman, con razón desde mi perspectiva,
que no es posible extenderle crédito a empresas que no tienen un proyecto
viable y competitivo de inversión, susceptible de tornarlas exitosas en una
economía globalizada.
La demanda por subsidios y protección
arancelaria y no arancelaria (demanda cada vez más exitosa en esta
administración) confirma lo que dicen los bancos:
-
Que estas empresas pretenden vivir no por su capacidad para producir
bienes que el mercado demanda a buenos precios y de buena calidad.
-
Sino por la
protección que les confiere el gobierno respecto a sus competidores.
Incrementar el crédito vía Nafinsa no va a
resolver el problema.
En su esencia, el
problema industrial del país se remite a
un desempate que ha ocurrido entre la teoría y la realidad.
Hasta
los ochenta, la
estructura de la economía mexicana no era muy distinta a la brasileña.
El modelo de
desarrollo que se había adoptado después de la segunda guerra mundial se
orientaba a promover el crecimiento de la industria por medio de subsidios y protección de importaciones.
-
Se buscaba, a través de la substitución de
importaciones, el crecimiento de una poderosa industria.
El modelo privilegiaba al productor por
encima del consumidor y acabó creando una industria poco competitiva que típicamente producía bienes de baja calidad a altos precios.
En los ochenta, el
gobierno mexicano optó por la liberalización comercial con el objetivo de
elevar la competitividad de la economía y, con ello, mejorar tanto la calidad
como el precio de los bienes, pero sobre todo favorecer un rápido crecimiento
de la productividad que se tradujera en mejores empleos con salarios más
elevados.
Ventaja
Comparativa
Detrás de la
decisión de liberalizar reside un principio bien conocido entre los estudiosos
de la economía: el de la ventaja comparativa.
En una ocasión, el matemático Stanislaw Ulam le
preguntó al decano de los economistas de su época, Paul Samuelson, si había un
ejemplo de un principio económico que fuese, a una misma vez, verídico de
manera universal y no evidente. Samuelson respondió de inmediato con el
principio de la ventaja comparativa de David Ricardo, elaborado en 1817.
Bajo este principio, lo que importa para una
economía no es su capacidad y habilidad absoluta de producir bienes sino esa capacidad y habilidad relativa,
respecto a otros.
Aunque en un país
se produzcan muchas cosas, cada economía es más eficiente en la producción de
unos bienes que en otros.
Bajo esta premisa,
el comercio internacional permite que un país se especialice en algún tipo de
bienes que además exportará, mientras importa otros en que es menos eficiente, logrando con ello un nivel de bienestar mayor.
El principio está bien establecido.
No hay la
menor duda de que funciona.
El problema es
cómo aplicarlo en una economía que ya opera bajo la premisa de la virtual
inexistencia de comercio internacional, como era nuestro caso hasta los
ochenta.
De acuerdo con la
teoría económica, al liberalizarse la economía mexicana, el país se habría
especializado en cierto tipo de bienes (electrónicos,
automóviles, motores, aviación, frutas y verduras, carne, etcétera, es decir,
todos los sectores en que somos brutalmente competitivos como exportadores)
y habría abandonado otros sectores
en que no tenemos ventajas comparativas y que
sólo existieron como resultado de la estrategia de protección y subsidio de
antaño.
Algo
de esto ocurrió, lo que explica la desaparición de muchas empresas en
sectores como juguetes y textiles.
Sin embargo: gracias a la
persistencia de mecanismos directos e indirectos de protección, muchas empresas
que
normalmente habrían
tenido que transformarse o fenecer permanecen funcionando.
·
Unos cuantos se benefician a costa de un menor
crecimiento general de la economía.
El país enfrenta
un dilema que no se ha resuelto desde la apertura comercial hace casi treinta
años:
Entrar de
lleno a la construcción de una planta productiva moderna, o
Persistir en la protección de un sector que, como
está, no tiene futuro.
Se
puede persistir.
Pero el costo es
creciente y se mide en (A) malos empleos, (B) bajo crecimiento y, sobre todo, (C)
empleos poco productivos que, inevitablemente, pagan mal.
Luis Rubio
Una política económica por decreto
Este régimen económico
de socializar pasivos y privatizar
utilidades, ha probado ser ineficiente
– con elevado y recurrente costo social, fiscal, etc.- ya que solo subsiste a costa de ‘administrar’ recursos
públicos - estos son finitos – y sin ninguna ventaja comparativa.
Por decreto no se
puede operar ninguna economía y menos el costo del dinero. Ya que las economías
de escala han probado ser siempre negativas, ¡para la sociedad!.
El verdadero
fracaso de la banca nacionalizada y recién
reprivatizada (1992) fue la
dispersión del crédito sin tener en cuenta la calidad del deudor, etc.
La mejor política económica es la de la competencia
Remember el
Fobaproa
Posdata: Presentan mañana martes la reforma financiera. Autoridades
hacendarias y miembros de la Asociación de Bancos de México han expresado en
las últimas semanas que no se realizará ninguna baja por decreto en el costo
del crédito.
En ese sentido, han
señalado que la reforma financiera se va a circunscribir (1) a agilizar el cobro de
créditos (ejecución de garantías), el cual se complementará (2) con un programa
amplio de garantías de la banca de desarrollo y (3) un fortalecimiento de los
organismos como la Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de las
Instituciones Financieras (Condusef).
Así que no se vaya con la finta de los (recién salidos del closet) 'masiosares' de la media.
Y… ¿Ud.
qué opina?
Participa Positivamente….
Tú Decides Lo Que Sigue… Para México
Be Glocal
- DIVERSIFICA MÉXICO EXPORTACIÓN DE TOMATE
- APRUEBA EUA ACUERDO AB INBEV-MODELO
- WALL STREET, abre la semana con sesión alcista
- EUROZONA También con signo favorable, con la ayuda de Italia
- LA BOLSA MEXICANA AVANZA y cierra en 42.914,20, con unos 795 millones de dólares
- EL PESO INICIA SEMANA EN COMPÁS DE ESPERA
- LA BANCA DE INVERSIÓ MUNDIAL: Normas eliminarán 17,000 mdd de ingresos por intermediación de bancos
@de
twitt’s
@FT Opinion: Disgust with
Europe’s politicians feeds disorder http://on.ft.com/12Chynu
@WSJMoneyBeat For Private
Equity, Raising Yuan Loses Its Shine http://blogs.wsj.com
@NewYorker @AlexKoppelman on how the gun control
conversation may change once we know how the Tsarnaevs obtained their guns http://nyr.kr/126iz5U
@de Opinión
DIVERSIFICA MÉXICO EXPORTACIÓN DE TOMATE Según
los datos de la Sagarpa, entre el 2008 y el 2009 México creció un 71% el valor
de sus envíos de tomate, al año siguiente creció 37%, y entre el 2010 y el 2011
se elevó un 4.5 %.
El
año pasado se exportaron un total de 1.5 millones de toneladas de tomate a los
distintos mercados que atiende México, como Estados Unidos, Canadá, Holanda,
Japón y países de Centro y Sudamérica. Lo anterior, con un valor de mil
millones de dólares.
Alfredo
Díaz Belmontes, director general de la Asociación Mexicana de Horticultura
Protegida AC (AMHPAC) dijo que, de acuerdo con los datos de sus socios, este
año se podría superar la producción récord que se tuvo en el 2010, de 1.23
millones de toneladas de tomate exportado
Entre
los países que son atractivos para las empresas mexicanas, y que incluso
algunas ya están haciendo envíos piloto, destacan Brasil, Argentina, Chile,
Uruguay, Emiratos Árabes y otros países de Asia.
Díaz
sostuvo que el interés por el tomate mexicano es tal que algunos compradores
podrían pagar el sobrecosto que implica el transporte.
Del
total de tomate mexicano que se exporta, el 90% se va a Estados Unidos y el resto a otros
países.
LA BANCA
DE INVERSIÓN MUNDIAL: Normas eliminarán 17,000 mdd de ingresos por
intermediación de bancos. Una serie de nuevas regulaciones eliminarán 17,000
millones de dólares en ingresos por operaciones de intermediación de los bancos
de inversión globales y obligarán a algunos a abandonar por completo las
transacciones de bonos.
Estos 17,000 mdd representan el 9% de los ingreso por ventas e
intermediación de los bancos de inversión globales del 2012.
“Pensamos que la consecuencia a largo
plazo de estos cambios será una ola de salidas de elementos como renta fija,
divisas y materias primas de actores de segunda categoría", indicaron
analistas.
La especulación por el destino de los
negocios de intermediación de bonos en los bancos sin una cuota de mercado
sustancial aumentó en octubre pasado, luego de que UBS AG dijo que abandonaría
las operaciones de FICC y recortaría 10,000 empleos en el proceso.
"En lugar de competir por negocios
basados en el tamaño de un balance, estamos compitiendo en base a nuestro
contenido, cobertura y a lo que hemos hecho con la tecnología", declaró la
semana pasada la presidenta financiera de Morgan Stanley, Ruth Protat.
Los analistas esperan que las
operaciones con tasas experimenten el mayor declive de ingresos -10,400
millones de dólares o un 20%- con las nuevas normas. Eso implica casi un 60 por
ciento de la caída total de los ingresos por intermediación.
APRUEBA EUA ACUERDO AB INBEV-MODELO La
Corte federal de ese país firmó la aprobación del acuerdo logrado entre Grupo
Modelo, Anheuser-Busch InBev y Constellation Brands, Inc. con el Departamento
de Justicia estadounidense, que resuelve la objeción interpuesta a la propuesta
de compra.
El
acuerdo modificado y aprobado por el Departamento de Justicia y la Corte
estadounidense requiere que AB InBev venda a Constellation Brands la planta que
tiene la cervecera mexicana en Piedras Negras, Coahuila;
Y
que el comprador la amplíe para lograr una producción de al menos 20 millones
de hectolitros de cerveza para finales del 2016.
Tras
la aprobación, Modelo espera que la oferta de compra de acciones se liquide en
junio de este año.
WALL
STREET, la bolsa neoyorquina inició la semana con tendencia alcista después de
firmar su peor semana del año. Al cierre los inversionistas se han animado por
el buen desempeño del sector energético y de materias primas, así como las
noticias de Italia y a las empresas a Microsoft y Caterpillar
El Dow Jones de industriales se anotó
un 0,13%, hasta 14.567 puntos, el S&P 500 sumó un 0,47%, hasta 1.562 puntos
y el Nasdaq Composite repuntó un 0,86%, hasta 3.233 puntos
Los
inversores se habían apuntado a las ventas desde el arranque de la jornada tras
conocerse que el ritmo de venta de casas usadas en EUA bajó en abril un 0,6 % y
se ubicó en 4,92 millones de unidades, según la Asociación Nacional de Agentes
de Bienes Raíces.
En
otros mercados, el crudo de Texas subió a 88,76 dólares, y la rentabilidad de
la deuda estadounidense a diez años retrocedía al 1,69 %
EUROZONA La semana arrancó
con signo favorable para las bolsas periféricas. Los avances en el caos
político en Italia y las expectativas de un recorte de tipos por parte del BCE
ayudaron a desinflar el interés del bono español a mínimos desde 2010.
El
Ibex recuperó los 8.000 puntos, tras una subida del 1,42%, con las
constructoras a la cabeza. Bankia se desplomó un 17,65% hasta los 14 euros tras
completar el contrasplit de sus títulos.
Santander
se anotó un alza del 1,47% y BBVA, del 1,20%. Telefónica cerró con avances del
1,28% e Inditex, el más débil entre los grandes, subió un mínimo 0,05%.
Materias
primas. Después de los sobresaltos de jornadas anteriores, el barril de Brent
superó los 100 dólares y el oro (+2%) afianzó los 1.400 dólares la onza. El
euro, muy plano, se movía en el entorno de los 1,305 dólares.
Los inversores cotizaron la pérdida de
la 'triple A' de Reino Unido con ventas moderadas en el FT londinense. A última
hora del pasado viernes la agencia de calificación Fitch dejó a la economía
británica sin la máxima calificación, al rebajar el ráting un escalón, hasta
AA+, con perspectiva estable.
LA
BOLSA MEXICANA AVANZA 0,25 % y cierra en 42.914,20 unidades, 106,03 más que el viernes
pasado.
En la sesión se negociaron 322 millones
de títulos en el mercado global y local, por los que se pagaron 9.751 millones
de pesos (unos 795 millones de dólares).
Durante la jornada se intercambiaron
títulos de 259 empresas emisoras, de las cuales 158 ganaron, 89 perdieron y 12
se mantuvieron sin cambio.
EL
PESO INICIA SEMANA EN COMPÁS DE ESPERA Después de haber registrado la peor
semana del año, la moneda nacional mostro un comportamiento volátil el lunes,
aunque al final terminó sin cambio y todavía dentro de un amplio rango de
oscilación que se ha perfilado desde el pasado 4 de abril, el cual se encuentra
entre 12.04 y 12.38 unidades.
Al mayoreo, el peso cerró en 12.2639
unidades a la venta, de acuerdo con cifras publicadas por el Banco de México.
Dicha cifra es igual a la del cierre del pasado viernes.
La
caída de 8.5 por ciento a tasa anual reportada en las ventas minoristas, es una
señal de que la actividad en el mercado interno es débil y que, por lo tanto no
tiene la fuerza para sustituir una pérdida de dinamismo en el motor externo de
la economía.
Además, la caída en las tasas de
interés internas también contribuye a restarle brillo a la moneda nacional,
aunque al parecer los capitales del exterior continúan fluyendo a nuestro país.
En
el ámbito internacional, fue el hecho de que en la reunión del G20 no se hiciera
ningún cuestionamiento a la pérdida de valor del yen, observada en los últimos
meses. Esta postura, es una señal de que no les incomoda la depreciación de la
divisa de la ahora tercera economía mundial y que, por el momento, no es motivo
de fricciones con sus principales socios comerciales.
El yen sigue oscilando por arriba de la
barrera de 90.0 unidades, acumulando energía para saltar en cualquier momento por arriba de las 100.0. Esta situación
solamente se podría retardar en caso de que se diera un nuevo episodio que
llevará a la búsqueda de activos de refugio.
Efecom//WSJ/Reforma/El
Financiero/Reuters.
PRINCIPALES ÍNDICES. Cierre
Nota: Esta Opinión contiene notas
publicadas en los principales medios nacionales e internacionales, de las
cuales son responsables únicamente los autores
No hay comentarios:
Publicar un comentario