Opinión, 02 de Diciembre, 2014

“Contra el pesimismo estéril

Entre el inmovilismo y las aventuras inciertas hay amplio margen para reformas útiles

La desilusión política es un fenómeno palpable, en las encuestas y en la calle.

El malestar está ahí. Gentes (en otro tiempo) sensatas muestran su indignación con palabras gruesas que convendría evitar, porque unas veces se traducen en propuestas de regeneración, pero otras muchas sirven de sustento al populismo antipolítico.

Si los partidos sólidos no ofrecen respuestas, el peligro acecha por todas partes. Vivimos en sociedades emotivas que buscan y encuentran culpables, casi siempre por méritos propios.

Es fácil predicar el apocalipsis y anunciar el colapso del sistema, incertus quando. 

La reacción frente a ciertos despropósitos será un buen índice de la capacidad real para consolidar nuestra modernización. O si se prefiere, en términos orteguianos, PARA MEDIR “la altura de los tiempos” en esta encrucijada histórica, tal vez un genuino umbral de épocas.

Y por tanto está en nuestras manos hacer bien las cosas.

Por eso, el pesimismo es estéril: en el fondo, una manera de eludir responsabilidades por medio de desahogos personales que a estas alturas no engañan a nadie.

Hay que superar una minoría de edad culpable, en términos kantianos, imposible de justificar para una sociedad desarrollada en pleno siglo XXI.

Es hora de actuar con madurez, al margen de sueños cargados de buenos propósitos.

LA ADOLESCENCIA PERPETUA es una herencia de la posmodernidad que no nos podemos permitir en tiempos de crisis

No hay que pasar de la euforia a la impotencia sin buscar un acomodo razonable en alguna de las estaciones intermedias en los estados de ánimo colectivos.

Necesitamos sosiego y prudencia, también paciencia, para generar un consenso social que produzca ACUERDOS EFICACES

En política, el bálsamo de Fierabrás no existe. Sobre todo —para acabar también con Don Quijote— en estos tiempos de encrucijadas y no de ínsula”

Benigno Pendás

La Piedra de toque para el desarrollo

El Estado de Derecho

Tercer año de gobierno y un nuevo énfasis en asegurar el cumplimiento de la función esencial del Estado:

Lograr la seguridad de los ciudadanos y

La plenitud del Estado de Derecho

El Estado de Derecho:

Implica el respeto a normas jurídicas relacionadas con lo que el gobierno, entendido en sentido amplio,

Puede hacer, con lo que no debe hacer y

Con lo que tiene que hacer

Atiende a la sustancia de la relación entre gobernantes y gobernados y al procedimiento por el que se establecen obligaciones y reconocen derechos.

Pero el Estado de Derecho

-      No sólo es una serie de normas jurídicas para evitar la violación de las garantías individuales o

-      A asegurar el debido proceso legal; después de todo,

Hay conductas que formalmente cumplen con la ley.

Pero se apartan de los ideales del bien común, y

Del respeto a las justas expectativas de terceros

El Estado de Derecho

Es un principio moral o político

Que supone que todas las personas y autoridades en un país, públicas o privadas,

Deben estar obligadas a respetar las leyes independientemente de su circunstancia desde un punto de vista ético.

El Estado de Derecho no es un concepto vacío, sino pleno.

-      Implica la protección de la libertad y la seguridad de los habitantes de un determinado territorio frente a terceros y frente a sus gobernantes.

-      No sólo es un límite, sino también un derecho a exigir una conducta determinada.

La salvaguarda de la libertad supone necesariamente que el poder del Estado esté limitado por la ley, pero esto no es suficiente.

Desde luego, el ejercicio del monopolio legal de la violencia que se ha confiado a los gobernantes debe fundarse en la ley, pero eso no es bastante.

La legalidad de la conducta de los gobernantes es esencial pero insuficiente

La simple legalidad supone que los gobernantes se ajustan a la Ley

-      Pero si dicha Ley les otorga poderes para actuar arbitrariamente, o

-      Si los tribunales interpretan la ley de manera amplia en detrimento de los gobernados,

No podrá afirmarse que se ajustan al Estado de Derecho.

Y lo propio ha de decirse de los particulares.

¿Y entonces qué es el Estado de Derecho?

Tom Bringham sostiene en "The Rule of Law" - equivalente a nuestra expresión "Estado de Derecho"-*,  que, desde su particular punto de vista

Un Estado de Derecho debe reunir cuando menos una serie de requisitos mínimos que divide en 8 capítulos.

Cito el primero: la ley debe ser accesible, intelegible, clara y precisa.

Y debe ser así porque si podemos ser sujetos de sanciones penales, multados o sancionados de cualquier manera, por actos u omisiones, debemos saber sin dificultad y sin dudas qué es obligatorio y qué está prohibido.

Pero además porque debemos conocer nuestros derechos para reclamarlos y nuestras obligaciones para cumplirlas.

La mayoría estamos dispuestos a cumplir con las normas jurídicas por convencimiento propio o por temor a las consecuencias.

La conducta exitosa del comercio, la inversión y los empleos depende de la certeza

Los negocios en general se promueven si existen normas legales que establezcan de manera clara los derechos y obligaciones comerciales.

Ninguna persona razonable y honesta

-      Preferiría hacer negocios en un país en el que los derechos de las partes entre sí o de éstas frente al Estado, sean vagas,

-      O en el que las leyes o las sentencias de los jueces cambien las reglas del juego continuamente.

Lord Mansfield, el padre del Derecho Comercial Inglés

Afirmó hace 250 años que

"En todas las transacciones comerciales

El gran objetivo debe ser la certeza

En ese sentido eso es más importante que el sentido que la norma en si misma establezca,

Porque de ese modo los inversionistas sabrán el piso que están pisando"

El 27 de noviembre, el Presidente de la República asumió la responsabilidad de encabezar todos los esfuerzos necesarios para liberar a México

1.    De la criminalidad,

2.    Para combatir la corrupción y

3.    La impunidad y

Constituir, en suma un Estado de Derecho.

Si logramos construir ese Estado de Derecho

A.   No sólo construiremos una sociedad más justa en lo social y en lo político

B.   No sólo cumpliremos con los ideales de justicia, legalidad y seguridad jurídica,

Sino que consolidaremos un crecimiento económico que asegure empleos y bienestar social para nuestras familias y las generaciones futuras.

Porque, como afirmó la revista "The Economist":

El Estado de Derecho no sólo es bueno en sí mismo porque protege y estimula una sociedad justa

Sino porque es la causa de consecuencias fundamentales, especialmente el crecimiento.

En el mismo sentido respondió Alan Greenspan, el anterior presidente del Banco de la Reserva Federal de EUA cuando le preguntaron:

Cuál era, en su opinión, la más importante contribución al crecimiento económico. Contestó contundente

"El Estado de Derecho"

* Obra publicada como secuela de una conferencia que dictó en la Universidad de Cambridge en 2006

Javier Mondragón.

Director de Asuntos Jurídicos y Regulatorios de Telmex.

La opinión no necesariamente coincide con la de la compañía

Para detener la caída

Obras son amores y no buenas razones

Para practicar las virtudes de la sensatez, conviene ser conscientes de que falta el proyecto sugestivo que animó la Transición, hace 14 años:

Ser como los países modernos, exitosos y democráticos.

Ya hemos dado pasos importantes, falta lo básico 

La piedra angular: el Estado de Derecho.

Chubasco

Y… ¿Ud. qué Opina?

Participa Positivamente….

Tú Decides Lo Que Sigue… Para México

Be Glocal

Piensa global, actúa local

• MILA: LA BMV DEBUTA EN EL MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO, junto a Colombia, Perú y Chile
• EUROPA Jornada de subida
• ESPAÑA, en máximos de dos meses
• SE PRFUNDIZA CAIDA DE LA BMV -0,88%, con un volumen por arriba del promedio
• LOS RIESGOS DEL PETROLEO BARATO PARA MÉXICO
• DÓLAR ALCANZA LOS 14.126 UNIDADES, el peso pierde 3.49% en cinco jornadas
• HOY, LA MEZCLA MEXICANA CAE A 61.07 DÓLARES POR BARRIL, para acumular 40.37 dólares por barril

#DeTwitts

@Forbes  “Giving money away with the intention of feeling better about your own life doesn’t work:" http://onforb.es/1yIw5y0

@CatoInstitute   By giving global investors wider investment choices, China hopes to pave the way for rebalancing a lopsided economy: http://j.mp/12gngQ9

@themoneygame   Oil has been the 'glue' that has held Nigeria together, and now it's failing http://buff.ly/1pNJfIu

 

#DeMercados   

LOS RIESGOS DEL PETROLEO BARATO PARA MÉXICO Los bajos precios del petróleo también están relacionados con los niveles de reservas internacionales en el caso de México.

Mezcla Mexicana de Exportación (Pemex)

Dólares por barril, cierre diario

El Financiero

Los dólares recaudados por las exportaciones de Pemex son la fuente principal de acumulación de reservas, por ello, los menores precios del petróleo también significan que Banxico acumulará reservas a un ritmo menor.

En el mediano plazo, mientras que los menores precios del petróleo podrían reducir los incentivos para invertir en pozos de gas shale, también pueden aumentar los incentivos para invertir en aguas poco profundas y campos terrestres convencionales, los primeros abiertos para la inversión del sector privado.

Sin embargo, los menores precios del petróleo siempre han ayudado a impulsar el consumo privado en los Estados Unidos.

Como resultado, una actividad económica más dinámica en EUA se traduce en mayores tasas de crecimiento para México y más ingresos fiscales no petroleros para el gobierno, lo cual también ayuda a hacer frente a los menores precios del petróleo.

Adicionalmente, el 80% de las exportaciones mexicanas son manufactureras y como resultado, la producción de petróleo crudo y productos relacionados con el mismo sólo representan menos de 6 por ciento del PIB y las exportaciones de petróleo crudo representan sólo el 13 por ciento de las ventas externas totales.

El factor Fiscal. El impacto de las fluctuaciones de los precios del petróleo se resiente principalmente en las finanzas públicas, ya que los recursos fiscales relacionados con el petróleo representan el 33 por ciento de los ingresos del Gobierno.

Las fluctuaciones de los precios del petróleo sí tienen un impacto en los ingresos fiscales de México.

Sin embargo, se explican, que existen tres mecanismos que han contribuido a atenuar el impacto de la volatilidad del precio del petróleo sobre la economía: el programa de coberturas petroleras del Gobierno; el régimen cambiario de libre flotación de México; y la política de precios de la gasolina.

Y desde luego la reforma fiscal que le ha inyectado recursos al estado sin precedentes, sin embargo la economía apenas se mueve, y con riesgos sociales de importancia, va a requerir de una ingeniera fiscal que demuestre eficiencia en el gasto, las presiones inflacionarias y el bajo crecimiento del PIB ya preocupan a los agentes económicos, y que también se refleja en la cotización del peso frente a otras monedas, más   el factor FED

MILA: LA BMV DEBUTA EN EL MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO y realizó hoy su primera operación en el Mercado Integrado Latinoamericano (Mila), conformado en 2011 por las bolsas de Colombia, Perú y Chile.

La primera operación de México en el Mila fue la compra por parte del mexicano Corporativo GBM de 200 acciones de la cadena de tiendas departamentales chilena Falabella, por un monto de 1.415 dólares.

Así arranca la participación de México en el mayor mercado bursátil de América Latina, con una capitalización bursátil de 1,1 billones de dólares.

La Bolsa Mexicana de Valores aporta 136 emisoras al Mila, con lo que suman 780 valores que pueden negociarse en los cuatro mercados de la región.

El Mila es la primera iniciativa de integración bursátil transnacional sin fusión o integración corporativa a nivel global, iniciada en mayo de 2011

EUROPA Jornada de subida en las bolsas europeas, de las que se desmarcó el Dax, que encontró una seria resistencia en los 10.000 puntos.

La mejora en las compañías vinculadas con las commodities favoreció especialmente el rebote de la Bolsa de Londres.

Sólo el Dax alemán cerró con recortes al fracasar en su primer asalto en más de cuatro meses sobre la resistencia de los 10.000 puntos. En algunos momentos logró superar la cota, pero entonces comenzó a salir papel y volvió a perderla.

Hoy rebotaron las petroleras, pese a que el precio del crudo volvió a retroceder más de un 1%.

El Brent se cambiaba por 71,6 dólares el barril y el West Texas, por 68 dólares. BP se disparó casi un 5%, ante los rumores de que podría ser objetivo de una opa de Royal Dutch Shell, que también sumó un 4%.

La excepción en el sector la puso Saipem. La empresa italiana de servicios auxiliares del petróleo se desinfló un 10%, penalizada por la cancelación del oleoducto de 2.400 millones de euros que tenía previsto Rusia.

Otra de las mayores caídas del día en la renta variable europea se registró en la Bolsa de Fráncfort. SMA Solar se vio forzada a lanzar un 'profit warning', debido al retraso en los proyectos y al descenso de los pedidos en el sector de la energía solar. Sus acciones se desplomaron un 25%.

A la espera de mayores referencias macro, y a dos días de la reunión del BCE, el euro pierde los 1,24 dólares y se acercaba a mínimos de dos años.

ESPAÑA El Ibex 35 regresa a las subidas animado por la banca y Wall Street, sumando un 0,72%, hasta los 10.749,20 puntos, máximos de dos meses.

Pero los que más animaron al selectivo español fueron los valores del sector financiero, sobre todo las entidades medianas, a la espera de la reunión del Banco Central Europeo del jueves. Santander ganó un 1,32% y BBVA, un 1,16%.

El interés exigido al bono español a diez años repitió en zona de mínimos históricos, en el entorno del 1,85%, con la prima de riesgo en 110 puntos básicos.

WALL STRET El Dow Jones subió un 0,57%, hasta máximos de 17.878 puntos para un nuevo record, el S&P 500 avanzó un 0,64%, hasta 2.066 puntos, y el Nasdaq Composite sumó un 0,6%, hasta 4.755 puntos.

La agenda del día favoreció también una minitregua en los temores económicos.

Los avances fueron atribuidos por los analistas, por una parte, a datos que indican un aumento en el gasto del sector de la construcción mayor a lo esperado y, por otra parte, al crecimiento en las ventas de automóviles.

Los datos macro, además del paro en España, se limitaron a los precios de producción en la eurozona y al gasto en construcción en EUA.

El precio del oro bajó hasta los 1.198,20 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda pública a diez años subió hasta el 2,2941%

Valores que más bajaron del Dow Jones: AT&T (-2,52%), Verizon (-1,76%) y McDonald's (-0,75%)  Valores que más subieron: Chevron (+1,95%), Exxon (+1,86%) y JPMorgan (+1,7%)

CAE LA BMV UN 0,88% y cierra en 43.008,07 puntos, 384,00 menos que la jornada anterior. Ya casi en el nivel psicológico de los 43 mil puntos

En la sesión se negociaron 290 millones de títulos en los mercados global y local, por los que se pagaron 15.145 millones de pesos (unos 1.071 millones de dólares).

Durante la jornada se intercambiaron títulos de 371 empresas emisoras, de las cuales 252 ganaron, 111 perdieron y ocho cerraron sin variación.

TODOS PERDIERON. El sector que más perdió fue el de materiales (1,59 %), seguido por el industrial (1,47 %), el de telecomunicaciones (1,16 %), el de consumo frecuente (0,46 %) y el financiero (0,03 %).

El factor EUA fue que, tanto el gasto en construcción de octubre como el índice ISM de Nueva York superaron los pronósticos de los analistas, lo que fortaleció las expectativas de una recuperación económica sostenida en aquel país.

Este repunte ha provocado un incremento en la expectativa de una pronta alza de tasas de interés de referencia de la Reserva Federal estadounidense, lo que encarecería el costo relativo de los activos mexicanos de renta variable.

Tratando de anticiparse a esto, muchos capitales se han mudado hacia los mercados de la economía más grande del mundo, lo que explica en parte la marcha a contracorriente de la BMV.

DÓLAR ALCANZA LOS 14.126 UNIDADES, el peso pierde 3.49% en cinco jornadas. El tipo de cambio del peso con el dólar cerró el martes en 14.126 unidades a la venta en el mercado de mayoreo, su mayor nivel desde el 5 de junio del 2012, esto es en 30 meses, de acuerdo con cifras publicadas por el Banco de México.

En operaciones de menudeo o de ventanilla, el dólar se vendió entre 14.35 y 14.40 pesos.

El peso perdió en el día 18.45 centavos, semejante a 1.32 por ciento. Con este comportamiento, acumula una baja de 3.49 por ciento en cinco sesiones.

La caída del peso frente al dólar también ha estado fuertemente correlacionada con la baja en los precios del petróleo. De junio a la fecha, se puede observar como en la medida que caía el precio de la mezcla mexicana el tipo de cambio del peso con el dólar se dispara al alza.

A finales de junio, el precio de la mezcla mexicana de exportación alcanzó un máximo del año en 102.41 y el tipo de cambio se encontraba cerca de los 13 pesos. En la actualidad, el precio del petróleo se encuentra cerca de 60 dólares y el tipo de cambio por arriba de la barrera de 14 pesos.

De acuerdo a la encuesta levantada por el Banco de México, los especialistas del sector privado estiman que el tipo de cambio cerrará en 13.49 pesos en el 2014. En tanto que para el 2015, la proyección es más optimista, al ubicarse en 13.37 pesos.

HOY, LA MEZCLA MEXICANA CAE A 61.07 DÓLARES POR BARRIL La caída del precio de la mezcla mexicana de exportación desde su punto más alto del año es ahora de 40.37 dólares por barril.

La cotización del Brent, en tanto, cayó 2.26 por ciento, para fijarse en 70.90 unidades, muy cerca del piso de 70 dólares, mientras que el precio del WTI perdió 3.07 por ciento.

Efecom/ElFinanciero/WSJ/Reforma /Accival/Reuters

Cierre de mercados 

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